“借款企業(yè)申請融資1億元，用于購買原材料。”8月26日，紅嶺創(chuàng)投的官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于珠海1號特標(biāo)項目的融資公告》 ，其一直推行的大單模式，依舊在繼續(xù)新發(fā)融資標(biāo)的。
1億元的借款額度，在8月24日四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（評估稿）》（下稱《暫行辦法》）后，顯得特別突兀?！稌盒修k法》規(guī)定了同一借款人在同一個平臺的借款上限為20萬元，同一個企業(yè)組織在同一個平臺的借款上限為100萬元，同一借款人在不同網(wǎng)貸機構(gòu)的借款上限為100萬元，同一個企業(yè)組織在不同網(wǎng)貸機構(gòu)的借款上限為500萬元。
據(jù)此要求，目前國內(nèi)借款額度全在20萬元以下的平臺微乎其微，因此各大平臺幾乎都會受到或多或少的影響，而以紅嶺創(chuàng)投為代表的“大單模式”將難以為繼，亟待轉(zhuǎn)型。紅嶺創(chuàng)投董事長周世平對時代周報記者表示：“監(jiān)管細(xì)則出臺的積極意義值得肯定，對于行業(yè)的規(guī)范發(fā)展會起正面促進(jìn)作用，有了明確的目標(biāo)平臺也有努力的方向。紅嶺創(chuàng)投早已做好轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備，近期將重點做好信息披露工作，將盡快向合規(guī)方向靠攏?！?/p>
盡管周世平表示對此早有準(zhǔn)備，而12個月的過渡期時間足夠。但從紅嶺創(chuàng)投的官網(wǎng)披露發(fā)現(xiàn)，大單模式依舊是其目前的主要業(yè)務(wù)源。據(jù)時代周報記者梳理，8月1-29日，紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)公布的超過5000萬元的大單就有7筆，其中的一筆佛山1號議標(biāo)項目暫停，其余6筆合計涉及的融資金額達(dá)到了5.58億元。
轉(zhuǎn)型刻不容緩
對于借款余額超額的平臺，接下來一年之內(nèi)的轉(zhuǎn)型將受到關(guān)注。但整改時間緊、任務(wù)重，一年的整改期對行業(yè)來說是一個極大的挑戰(zhàn)。
就在《暫行辦法》下發(fā)當(dāng)日，唯一一只在美國上市的P2P中概股宜人貸股價重挫，收盤下跌了6.92美元，跌幅達(dá)22.01%。而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《暫行辦法》整體趨嚴(yán)的監(jiān)管態(tài)度是投資人看空P2P類投資標(biāo)的的重要原因。根據(jù)銀監(jiān)會提供的材料，截至2016年6月底，全國正常運營的網(wǎng)貸機構(gòu)共2349家，借貸余額6212.61億元，兩項數(shù)據(jù)比2014年末分別增長了49.1%、499.7%。
由于平臺借款人人均待還金額20萬元以上的平臺比例龐大，而行業(yè)內(nèi)一些擅長“大單模式”的平臺也將受到“重創(chuàng)”。其中，紅嶺創(chuàng)投是這一模式的代表者。有媒體報道，據(jù)統(tǒng)計，紅嶺創(chuàng)投在2014-2015年期間，發(fā)布了多筆大額借款標(biāo)的。2014年發(fā)布的單筆金額在1000萬元以上（含1000萬元）的大額標(biāo)的為63筆。過去3年，紅嶺創(chuàng)投正是主要依賴大額借殼項目，實現(xiàn)了近10倍的增長，而隨著政策落地，限額的執(zhí)行，紅嶺創(chuàng)投必須走向轉(zhuǎn)型。
紅嶺創(chuàng)投自今年以來開始重視小額貸款，但即便如此，能否在一年的時間完成轉(zhuǎn)身？《暫行辦法》落地后，靠大額資產(chǎn)發(fā)展P2P平臺應(yīng)該如何繼續(xù)生存？人人聚財CEO徐建文對時代周報記者表示：“對于主營業(yè)務(wù)是大額借款的平臺來說，何去何從要看正式確定下來的政策細(xì)則。這類平臺可能會有兩種轉(zhuǎn)型方向，一是改變主營業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向小微貸款；二是改變平臺的P2P屬性，以脫離《暫行辦法》的約束范圍?！?/p>
廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長、廣州e貸總裁方頌對時代周報記者預(yù)計，消費金融平臺的價值會劇增，行業(yè)并購潮或?qū)⒂楷F(xiàn)，隨著政策的逐步明朗，更多資本將涌入行業(yè)。
徐建文認(rèn)為，大量的網(wǎng)貸平臺要為符合細(xì)則作出較大的轉(zhuǎn)型努力，承擔(dān)的壓力比較大，首先受影響的就是平臺數(shù)據(jù)縮水；其次，需要盡力去挖掘大量單筆20萬元或者說總額100萬元以下融資需求的客戶，行業(yè)將進(jìn)入精細(xì)化競爭的階段，一些小平臺很可能無力承擔(dān)這樣的成本，但另一些管理運營經(jīng)驗豐富、苦練內(nèi)功的平臺將獲得良好的發(fā)展機會。
限額爭議
值得一提的是，市場普遍認(rèn)為“最嚴(yán)新規(guī)”將重創(chuàng)P2P行業(yè)，但多數(shù)P2P人士認(rèn)為上述限制具有積極意義。徐建文對時代周報記者表示，限額有利于防范行業(yè)集中風(fēng)險，一定程度上緩解借款人的過度借貸風(fēng)險，符合監(jiān)管層對于P2P進(jìn)行小微融資的設(shè)定與期待，同時也會使平臺資產(chǎn)端的分散度增加。對借款額度的限制，從P2P的定位來看，有利于引導(dǎo)平臺走向小微金融的本質(zhì)，去解決底層商業(yè)的融資困境。
具體到細(xì)節(jié)，《暫行辦法》規(guī)定自然人在單個平臺借款上限為20萬元，企業(yè)為100萬元，最多不超過5個平臺進(jìn)行借款。而出乎意料的較低限額也受到諸多爭議。
投之家聯(lián)合創(chuàng)始人CEO黃詩樵對時代周報記者指出，這個金額上限比較低，不太符合現(xiàn)實情況?！盁o論是車貸、還是房貸、供應(yīng)鏈金融等有抵押業(yè)務(wù)，這個金額都太低了，按照當(dāng)前國內(nèi)的房價，一套房子價值幾百萬，就算抵押成數(shù)按五成計算，20萬元也太低了，導(dǎo)致平臺沒法正常做業(yè)務(wù)，借款人不能正常借貸。如果嚴(yán)格按這個標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，80%以上的抵押類業(yè)務(wù)要暫停。平臺也只能往小額分散的消費金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但目前國內(nèi)的征信體系不完善，甚至可以說沒有，在這種信用環(huán)境下大規(guī)模開展消費金融業(yè)務(wù)，將生成巨大的不良貸款風(fēng)險?！?/p>
從現(xiàn)實角度，這一限制的實施，需要解決一些實際的問題。如何限制單個用戶最多只能借款100萬元，對監(jiān)管提出了很高的要求。同時，“大單”通常涉及房地產(chǎn)等項目融資，而有些所謂“大單”本來就是被銀行“踢出來”的容易壞賬的項目，而這些項目的融資需求巨大。
周世平表示：“我們對限額持保留意見，從行業(yè)發(fā)展趨勢看，未來信用中介必不可少，因為傳統(tǒng)銀行仍然有大量企業(yè)的融資服務(wù)無法覆蓋，市場需求巨大，民間金融線下千百年一直存在，與其線下亂象叢生，不如放開搞活，即讓百姓多了投資渠道，也讓眾多企業(yè)獲得發(fā)展資金，信用中介只要做好嚴(yán)格監(jiān)管，利大于弊，應(yīng)該鼓勵民間資本自擔(dān)風(fēng)險投向?qū)嶓w經(jīng)濟?！?/p>
方頌對時代周報記者指出，20萬元和100萬元的限定，是出于對網(wǎng)貸平臺信息中介的定位（而非信用中介）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融應(yīng)錯開與傳統(tǒng)金融的定位和競爭，在傳統(tǒng)金融不善于的領(lǐng)域發(fā)力，做傳統(tǒng)金融的有效補充，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融自身的信息技術(shù)優(yōu)勢，往小額分散的消費金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)型、利用技術(shù)手段實現(xiàn)線上風(fēng)控，減少金融交易環(huán)節(jié)，提高效率，才有發(fā)展的前景。
另外一方面，方頌認(rèn)為，目前網(wǎng)貸行業(yè)的問題平臺，大部分不是純粹詐騙的平臺，而是由于風(fēng)險管理不善出現(xiàn)問題導(dǎo)致資金鏈斷裂?，F(xiàn)在監(jiān)管的趨勢，也是要求投資者風(fēng)險自負(fù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融也沒實行牌照式管理，不用事前審批，備案登記制在金融領(lǐng)域已經(jīng)算是高度豁免了，為了更好地保護(hù)投資者利益，也應(yīng)有所限制。從這個限額來看，網(wǎng)貸平臺目前的難關(guān)，將從過去的銀行存管，轉(zhuǎn)向成業(yè)務(wù)的合規(guī)。大家的重心將在業(yè)務(wù)的合規(guī)上。這個對平臺更加具有挑戰(zhàn)性。（時代周報）