2021年，銀行業(yè)向好態(tài)勢明顯，支持實體經(jīng)濟力度不斷增強。展望2022年，多位券商分析人士預(yù)計，銀行經(jīng)營有望保持平穩(wěn)，但不良資產(chǎn)反彈壓力仍然較大。在估值方面，當(dāng)前銀行板塊估值水平已充分反映市場預(yù)期，寬信用政策穩(wěn)步推進，將為銀行業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造穩(wěn)定的市場環(huán)境，板塊估值水平有望提升。
上市銀行營收增速有上行空間
多位分析人士認(rèn)為，2022年銀行經(jīng)營有望保持平穩(wěn)。
中國銀行研究院日前發(fā)布的報告預(yù)計，2022年商業(yè)銀行凈利潤同比增速接近6%。利息收入方面，凈息差企穩(wěn)回升；非利息收入方面，理財業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型收官在即，存量產(chǎn)品轉(zhuǎn)型壓力釋放完成，2022年理財業(yè)務(wù)收入貢獻將繼續(xù)提升。整體來看，2022年非息收入規(guī)模將維持增長，非息收入占比進一步擴大。
“2022年銀行業(yè)基本面景氣度整體延續(xù)平穩(wěn)，與整體經(jīng)濟基本面將保持同步?！比A西證券銀行業(yè)首席分析師劉志平認(rèn)為，預(yù)計2022年上市銀行營收增速仍有上行空間，整體回升至10%以上水平，在信用成本略有提升背景下，預(yù)計凈利潤同比增長9%。
招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明預(yù)計，考慮到存款定價新政等作用以及經(jīng)濟基本面的不確定性，新發(fā)放貸款利率存在下行壓力，預(yù)計2022年銀行凈息差或小幅承壓。同時，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健擴張，信用成本保持平穩(wěn)，預(yù)計A股上市銀行整體盈利增速在6%左右。
在息差方面，平安證券分析師袁喆奇認(rèn)為，資產(chǎn)端仍然存在進一步下行的壓力，但在政策引導(dǎo)下銀行資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)有望進一步優(yōu)化，從而支撐全年息差保持相對平穩(wěn)，預(yù)計全年息差表現(xiàn)較2021年環(huán)比微降。
不良資產(chǎn)處置將是重點
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.8萬億元，較上季末增加427億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.75%，較上季末下降0.01個百分點。
國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，從最近幾年不良貸款余額走勢來看，不良資產(chǎn)余額上升的趨勢已經(jīng)得到遏制，上升幅度已經(jīng)大幅低于資產(chǎn)增速。但也要看到，今年以來商業(yè)銀行零售類不良資產(chǎn)的增加速度要快于不良資產(chǎn)增長的總體水平，銀行零售類不良資產(chǎn)的處置將是下一步的工作重點。
展望2022年，袁喆奇分析，未來銀行經(jīng)營風(fēng)險有邊際抬升的可能，但行業(yè)整體不良包袱在過去3-4年中化解相對充分，預(yù)計2022年銀行的不良生成壓力會有所抬升，但出現(xiàn)大規(guī)模信用風(fēng)險暴露的可能性較低。
銀保監(jiān)會首席檢查官、辦公廳主任、新聞發(fā)言人王朝弟亦提到，受疫情沖擊和延期還本付息政策到期影響，不良資產(chǎn)反彈壓力仍然較大。
估值有望提升
數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，中信銀行指數(shù)收盤上漲0.12%，今年以來上漲1.48%，市凈率為0.63倍。
廖志明表示，當(dāng)前，壓制銀行估值的因素明顯緩解；穩(wěn)增長力度加大，經(jīng)濟預(yù)期改善，也將支撐銀行估值提升。
在劉志平看來，行業(yè)景氣度整體仍受經(jīng)濟基本面的影響，在預(yù)期沒有改善下，行業(yè)景氣度也難言提升，但目前估值水平已經(jīng)較為充分反映了市場對經(jīng)濟或者行業(yè)的預(yù)期，未來在預(yù)期改善下，板塊的估值修復(fù)將快速實現(xiàn)，需密切關(guān)注行業(yè)景氣度的拐點情況。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，隨著寬信用政策穩(wěn)步推進，“政策底”有望逐步向“經(jīng)濟底”傳導(dǎo)，經(jīng)濟景氣度回暖，也將為銀行業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造穩(wěn)定的市場環(huán)境，板塊估值水平將會得到提升。
（文章來源：中國證券報）