以招商銀行不良小微貸款（個人經營貸款）債權為基礎資產的“和萃二期”不良ABS預計將于6月29日發(fā)行。
6月21日晚，中國債券信息網(wǎng)發(fā)布的《和萃2016年第二期不良資產支持證券發(fā)行文件》顯示，華潤深國投信托將于6月28日在銀行間債券市場發(fā)行規(guī)模4.7億元的“和萃2016年第二期不良資產支持證券”（以下簡稱“和萃二期”）?！ 『洼投?.7億元發(fā)行規(guī)模中，優(yōu)先檔、次級檔發(fā)行規(guī)模分別為3.6億元、1.1億元，分層比例為76.60%、23.40%。初始起算日為4月1日。“和萃二期”不良的主承銷商為招商證券、中信建投證券、中金公司?！ 〈饲?月25日，中國銀行、招商銀行發(fā)行的首期不良ABS的基礎資產分別為對公類不良資產和不良信用卡債權?！ ∪氤刭Y產為抵押貸款 “和萃二期”不良ABS的入池資產全部為抵押貸款，整體抵押率很高，抵押物均為住宅或商鋪，抵押物的處置變現(xiàn)是主要的回收來源。 評級機構中債資信稱，“和萃二期”抵押物價值對資產池本息金額覆蓋度很高。抵押物全部為住宅或商業(yè)物業(yè)，相較于對公類不良貸款中常見的工業(yè)土地、工業(yè)廠房、設備等抵押物，其具有更強的變現(xiàn)能力，抵押物的處置變現(xiàn)為資產池提供了相對可靠的回收來源，一定程度上提高了入池資產的預期回收水平?！ 昂洼投凇比氤刭Y產為530戶借款人的1193筆貸款。單戶最大未償本金占比為0.51%，前十大借款人貸款余額占比為4.68%。中債資信認為，“和萃二期”入池資產分布于13個地區(qū)，較好的余額、地區(qū)分散性在一定程度上降低了總資產池回收金額的波動程度。 中債資信稱，其采取抽樣盡調與構建評估模型的方法逐筆評估資產池貸款的未來現(xiàn)金回收情況。經分析，預計“和萃二期”整體回收率為51.34%，其中截至5月23日，資產池中已經回收的金額為405萬元，占證券發(fā)行總額的0.96%。 信用增級措施方面，優(yōu)先檔證券可獲得由次級檔證券提供的相當于證券發(fā)行總額23.40%的信用支持；交易結構方面，和萃二期相關參與機構具備成為服務機構的盡職能力，同時設置了流動性儲備金賬戶和信托成立時的次級檔?！ 〔涣糀BS規(guī)模仍較小 不良ABS重啟后，參加首批試點的六家銀行為工行、建行、中行、農行、交行和招行，不良ABS總額度500億元。 首批不良ABS試點體量較小。5月19日，中行及招行5月19日推出不良貸款證券化首期試點產品中，“中譽一期”及“和萃一期”，規(guī)模分別為3.01億元和2.33億元?！ ?1世紀經濟報道記者獲悉，招行“和萃二期”發(fā)行后，第三期不良ABS將以對公資產為基礎資產，發(fā)行規(guī)模估計將達三四十億元?！ 〗ㄔO銀行行長王祖繼近日在香港透露，該行已經向主管部門申報了發(fā)行規(guī)模75億元不良ABS，預計今年9月推出?！ 斑@項業(yè)務大規(guī)模推廣的難點仍在于信息不對稱情景下的定價分歧，截至目前實現(xiàn)的不良資產證券化體量較小，若建設銀行大額發(fā)行成功，或將為其他銀行擴大發(fā)行提供良好經驗?！敝行抛C券的一份報告認為?！ ∮邢⒎Q，建行已申報的發(fā)行計劃，涉及不良資產規(guī)模約300億元。不過，記者獲悉，實際上幾家銀行申報了200億元乃至300億元的規(guī)模，但實際發(fā)行量仍要按照發(fā)行資產情況和監(jiān)管審批?！ 安涣糀BS的資產，從內部來講，需要和實際運營資產的分支行去溝通，因為這涉及到各分支行年初就定下來的對不良率等指標的考核。從外部來講，監(jiān)管審批時間等是比較重要的因素，有一個比較確定的預期。”某銀行不良ABS人士表示?！ 澳壳氨O(jiān)管層對不良ABS的500億元首期發(fā)行規(guī)模沒有明確劃分，鼓勵各家銀行積極申報，按照項目方案和實際批準的規(guī)模發(fā)出來?！鼻笆鲢y行不良ABS人士表示。（21世紀經濟報道）