當(dāng)巨頭德意志銀行在危機的漩渦越陷越深時，市場最大的恐慌來自于歐洲銀行業(yè)會否會陷入2010年后的全面的系統(tǒng)性危機，而最近一系列證據(jù)顯示這種可能性日益增加。
上海時間9月29日晚間，德國商業(yè)銀行（以下簡稱德商銀行）表示，將裁減近1萬個工作崗位。也就是說，這一德國第二大商業(yè)銀行裁員規(guī)模高達五分之一?！ 俺掷m(xù)的超低利率、惡化的商業(yè)環(huán)境是整個歐洲銀行業(yè)面臨的問題?！泵绹Y產(chǎn)管理公司Nuveen Asset Management的高級投資經(jīng)理Bob Doll對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示?！ ∽鳛榈聡诙筱y行，德商銀行的總資產(chǎn)5326億歐元，約為德銀規(guī)模的1/4。德國的銀行一向以資產(chǎn)充足率和盈利規(guī)模在歐洲領(lǐng)先，因此，兩家德國銀行的危機僅僅是今年以來的歐洲銀行業(yè)深陷困局的一個最新的案例。 近期，包括瑞銀在內(nèi)的多家大型銀行均出現(xiàn)利潤下滑的情景，而意大利的多家銀行也在本月早些時候暴露出了其規(guī)模龐大的不良貸款。 在今年年中發(fā)布的金融系統(tǒng)穩(wěn)定性評估報告中，國際貨幣基金組織（IMF）將德銀列為對全球系統(tǒng)性風(fēng)險貢獻度最高的金融機構(gòu)，并表示德國銀行體系沖擊全球的外溢風(fēng)險很可能比對德國國內(nèi)的風(fēng)險更大?！ 皻W洲銀行危機有可能演變成一場金融危機。只要其中一家大型銀行突然間倒塌，危機就會瞬間爆發(fā)。信貸流動將立即凍結(jié)。在一個依賴于信貸、信貸就是命脈的經(jīng)濟系統(tǒng)，這樣的事件無異于一次金融危機?！睂谧骷襂zebella Kaminska周四在英國《金融時報》上撰文表示?！ °y行危機多米諾骨牌？ 根據(jù)周四晚間的公告，德商銀行今年上半年的利潤僅有6.15億歐元，較去年同期10.89億歐元下降了44%。此前德商銀行一直在尋求通過將負利率轉(zhuǎn)嫁給公司和儲戶的方式來提升營收，但并未有顯著效果。在連續(xù)6年的利潤下滑后，德國商業(yè)銀行只得選擇收縮業(yè)務(wù)這一頗為極端的手段?！ 〗荒陙淼律蹄y行股價也隨德銀一路向下，但相較于德銀超過55%的跌幅，德商銀行股價僅跌不到35%。預(yù)計這次裁員重組成本達到11億歐元（12億美元）?！ 噭託W洲銀行業(yè)的風(fēng)暴眼仍然是巨頭德銀。去年以來，德銀可謂麻煩不斷。由于對資本實力前景看淡，評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾在去年6月將德銀債信評級下調(diào)至BBB+，僅比垃圾級高出三個級別，較雷曼倒閉前三個月的債信評級更低。去年10月，德銀發(fā)布財報稱第三季度稅后虧損高達62億歐元，創(chuàng)下有史以來最高，市場對其可能成為“第二個雷曼”的猜測之聲驟起?！ 〗衲?月，德銀在美國的分行連續(xù)第二次未能通過美聯(lián)儲的壓力測試，美聯(lián)儲認為其資本規(guī)劃存在“廣泛和重大的缺陷”。隨后不久，標(biāo)普將德銀債信評級前景展望下調(diào)至“負面”，這意味著其可能進一步下調(diào)評級?！ ≠Y料顯示，目前德銀旗下總資產(chǎn)為1.63萬億歐元，但凈資產(chǎn)只有約600億歐元，總負債高達1.57萬億歐元。與此同時，其持有的未到期衍生品規(guī)模高達42萬億歐元，相當(dāng)于整個歐盟GDP的2.8倍?！ ⊥顿Y者擔(dān)心，如果要支付美國司法部的巨額罰款，德銀的資本緩沖將雪上加霜。據(jù)摩根大通預(yù)計，本次罰款的金額只要在40億美元之上，就會對德銀的資本金造成極大壓力。去年德銀巨虧了68億歐元，今年第二季度凈利潤僅1800萬歐元，同比暴跌98%?！ °y行陷入系統(tǒng)性問題 圍繞德銀的擔(dān)憂也讓投資者對整個歐洲銀行業(yè)健康狀況感到憂慮，9月迄今為止歐元區(qū)斯托克銀行價格指數(shù)累計下跌4.2%。 與此同時，歐洲投資者避險情緒顯著升溫，高評級的歐元區(qū)公債價格全面上漲。德國兩年期國債收益率降至紀(jì)錄低點-0.711%，十年期國債收益率一度下跌至-0.146%，逼近歷史低位。芬蘭十年期國債收益率首次降至負值，為歐元區(qū)第三個出現(xiàn)這情況的國家。 “市場對于如此大規(guī)模的銀行的健康及穩(wěn)定問題的顧慮加重，這是非常自然的。由政府干預(yù)才得以避免的金融體系崩潰事件還歷歷在目?！焙商m合作銀行（Rabobbank）在一份報告中強調(diào)?！ lobal Macro Fund前經(jīng)理Raoul Pal表示德意志銀行只是歐洲銀行業(yè)問題的縮影。歐洲央行（ECB）試圖限制不良貸款的發(fā)行，從希臘和塞浦路斯銀行的資產(chǎn)負債表中剝離了大量低質(zhì)量的抵押。然而銀行體系還是未能良好運作，壞賬不計其數(shù)?！ 〉诙€問題來自于利率，收益率曲線越來越平。由于銀行借款期限短而貸款周期長，收益率對銀行非常不利。目前銀行很難從利差賺到錢。 此外，法規(guī)變嚴。歐盟規(guī)定中禁止了納稅者援助，意味著德國不能救助德意志銀行。倫敦同業(yè)拆放利率（LIBOR）讓銀行業(yè)感到不安。該利率不斷爬升，讓管理借款愈加困難。金融危機后很多外國公司和銀行在美國以外的項目中借入美元。隨著美元升值，還款會更加昂貴?！ ∮Y產(chǎn)管理公司Brooks Macdonald的CIO，Kevin Boscher表示，全球充斥著過多的債務(wù)，歐洲及英國銀行業(yè)存在著太多還未浮出水面的壞賬?！ ∠萑肴嫦到y(tǒng)性問題的可能性日益增加的同時，歐洲監(jiān)管層面再次暴露出令市場不安的消息?！ ≈芩?，德國一位資深議員表示，德國政府不會對陷入困境的銀行給予更多國家援助。德國政府也否認正在制定援助德意志銀行的計劃?！ 澳壳暗膯栴}在于，全球政治經(jīng)濟展望所面臨的挑戰(zhàn)不僅僅是近期的，而是更長期的。全球經(jīng)濟正在3%增長率的大關(guān)掙扎，下行風(fēng)險已經(jīng)形成并且已經(jīng)加劇。” Boscher表示。（21世紀(jì)經(jīng)濟報道）