21世紀經(jīng)濟報道記者多渠道獲悉，今年1月，多地銀監(jiān)局召開的2017年工作會議上均強調(diào)了要對交叉金融業(yè)務實行穿透原則，對資金來源于銀行體系的各類業(yè)務，按照實質(zhì)重于形式的原則，納入全面風險管理。

　　銀行業(yè)信貸生息資產(chǎn)增長乏力，投資業(yè)務和表外業(yè)務擴張成為增收重要手段。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者采訪了解，多地銀行業(yè)2016年主要表外業(yè)務增速均高達50%左右，上海銀行業(yè)表外業(yè)務余額甚至達到總資產(chǎn)余額的1.8倍。

　　直觀來看，金融市場部近兩年往往能成為全銀行“最賺錢”的部門，在銀行內(nèi)地位逐步上升。另外，理財業(yè)務，尤其是同業(yè)理財，也在2016年成為全金融市場的關(guān)注焦點。

　　綜合監(jiān)管和機構(gòu)人士反饋來看，無論是銀行表內(nèi)還是表外投資，隨著委外投資興起，投資鏈條加長，均有部分銀行（資方）對于投資底層資產(chǎn)風險缺乏認識和把控，同業(yè)金融機構(gòu)間的風險傳染也開始加劇。

　　表外業(yè)務風險無疑已經(jīng)引起監(jiān)管和機構(gòu)的高度關(guān)注。21世紀經(jīng)濟報道記者從多渠道了解，多地銀監(jiān)局均將表外業(yè)務檢查作為了2017年工作重點內(nèi)容。

　　表外業(yè)務規(guī)模激增

　　根據(jù)《商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管理指引（修訂征求意見稿）》，銀行表外業(yè)務有擔保承諾類、代理投融資服務類、中介服務類和其他。其中，代理投融資服務類包括委托投資、代客非保本理財、代客交易等。

　　銀行投資業(yè)務（表內(nèi)）和表外業(yè)務增長有多快，上海作為全國金融中心，數(shù)據(jù)雖不能說“典型”，但可從中窺見全國金融發(fā)展趨勢。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者從上海銀行業(yè)人士獲得的數(shù)據(jù)顯示，2016年上海銀行業(yè)貸款增速為12.8%，而表內(nèi)投資業(yè)務同比增長超過25%，增速是同期貸款增速2倍左右。在表外業(yè)務方面，上海銀行業(yè)表外業(yè)務規(guī)模增幅約22%，高于總資產(chǎn)增幅11.2個百分點，也就是說，表外業(yè)務規(guī)模增速約是總資產(chǎn)增速的2倍。

　　另外，21世紀經(jīng)濟報道記者采訪獲悉，2016年江蘇銀行業(yè)資產(chǎn)托管和發(fā)行非保本理財規(guī)模（表外）同比增長都在50%左右。重慶銀行業(yè)表外業(yè)務規(guī)模也有超50%的增長，高于貸款增幅超40個百分點。

　　特別值得關(guān)注的指標還有表外資產(chǎn)和銀行總資產(chǎn)之比。截至2016年末，重慶銀行業(yè)的表外資產(chǎn)與表內(nèi)資產(chǎn)（總資產(chǎn)）之比已經(jīng)超過70%；而上海的表外業(yè)務規(guī)模和總資產(chǎn)規(guī)模之比甚至超過180%。

　　業(yè)務規(guī)模激增之下，局部風險也在醞釀生成。

　　據(jù)一名重慶銀行業(yè)資深人士觀察，有部分金融機構(gòu)和企業(yè)通過相互擔保、交叉承諾、循環(huán)開票等表外融資方式進行關(guān)聯(lián)套利、空轉(zhuǎn)套利、監(jiān)管套利，特別是政府融資平臺風險表外化的趨勢更加明顯?！般y行以名股實債的方式為地方融資平臺進行表外融資的做法很多，現(xiàn)在重慶融資平臺表外融資規(guī)模已經(jīng)超過表內(nèi)貸款了?！痹撝貞c銀行業(yè)資深人士表示。

　　還有華東某城商行資管人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，目前還有一種風險，體現(xiàn)在有的銀行表內(nèi)外資金賬戶隔離不到位，托管資金與自營資金混合使用，由此放大了表內(nèi)外資金風險傳導。

　　防范交叉金融業(yè)務風險

　　銀監(jiān)會主席尚福林在2017年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議上就表示，近年來，銀行表內(nèi)各類資管計劃、信托產(chǎn)品和銀行理財?shù)耐瑯I(yè)投資業(yè)務快速增長，加之部分表外理財產(chǎn)品和信托業(yè)務開展不夠規(guī)范，大量進行資金池運作和嵌套投資，致使不同金融機構(gòu)業(yè)務之間的關(guān)聯(lián)性和金融風險跨行業(yè)跨市場之間的傳染性明顯增大。

　　無論是銀行表內(nèi)投資，還是表外代客投資理財，當前流動性風險和信用風險都不容小覷。尤其是在拉長了投資鏈條，資金加杠桿之后，最終資金方能否真正把握投資風險，值得關(guān)注。

　　有股份行金融市場部人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，以同業(yè)理財為例，假設(shè)A銀行買了B銀行發(fā)行的同業(yè)理財，資金委托給C券商，投資了D信托計劃，信托計劃投資了D銀行的存量資產(chǎn)。對于A銀行來說，如果對理財資金的實際用途缺乏有效管控，不能進行底層資產(chǎn)穿透來辨別實際風險，很可能會導致風險抵補措施不足。

　　目前銀行發(fā)行的絕大部分同業(yè)理財為非保本產(chǎn)品，以及券商資管發(fā)行的非保本集合資管計劃，雖然從法律關(guān)系來看，產(chǎn)品發(fā)行方不承擔保本責任，但實際上金融機構(gòu)為了維護聲譽，基本采取“剛性兌付”。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，在過去兩個月，有券商集合資管產(chǎn)品由于配置了較多的非標資產(chǎn)，在流動性管理上出現(xiàn)問題，未能按時足額兌付本息。但一般情況下，會由同業(yè)金融機構(gòu)協(xié)商解決，目前來看并未產(chǎn)生連鎖反應。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者多渠道獲悉，今年1月，多地銀監(jiān)局召開的2017年工作會議上均強調(diào)了要對交叉金融業(yè)務實行穿透原則，對資金來源于銀行體系的各類業(yè)務，按照實質(zhì)重于形式的原則，納入全面風險管理。

　　根據(jù)銀監(jiān)會非現(xiàn)場檢查G31投資業(yè)務情況表填表要求，實現(xiàn)投資資產(chǎn)穿透，所謂“最終投向”的判別標準，在于資金投向主體是否承擔最終的償付責任，如果不是，就要繼續(xù)穿透處理。（21世紀經(jīng)濟報道）