據(jù)中債資信預(yù)計(jì)，2017年地方債總規(guī)模將在6萬億~7萬億元之間，其中置換債券發(fā)行規(guī)模在5萬億~6萬億元之間，新增債券在1萬億元以上。
今年超6萬億元的地方政府債券（下稱“地方債”）發(fā)行即將啟動。
2月21日，財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于做好2017年地方政府債券發(fā)行工作的通知》（下稱《通知》），其中鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)在合法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，研究推進(jìn)地方債銀行間市場柜臺業(yè)務(wù)，便利非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資地方債。
此舉在于促進(jìn)地方債投資主體多元化，目前地方債購買方主要為銀行等金融機(jī)構(gòu)。
根據(jù)中債資信統(tǒng)計(jì)，2016年全年全國共發(fā)行1159只地方債，發(fā)行規(guī)模共計(jì)60458.4億元，較2015年同比增長57.65%。截至2016年末，地方債市場存量余額已達(dá)10.6萬億元，成為全市場僅次于國債和政策性金融債的第三大債券品種，地方債已經(jīng)成為影響整個(gè)金融市場的重要力量。
財(cái)政部在此前文件中也提出鼓勵(lì)個(gè)人投資者在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資地方債。據(jù)中國人民銀行制定的《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》規(guī)定“個(gè)人投資者不具備全國銀行間債券市場投資者資格”，因此個(gè)人投資者無法進(jìn)入全國銀行間債券市場買賣地方債，但如果一級市場投資者選擇將其持有的債券托管在證券登記公司，則個(gè)人投資者可以在證券交易所市場購買到相關(guān)政府債券，有關(guān)程序與購買股票類似。
《通知》明確，通過地方債銀行間市場柜臺業(yè)務(wù)來便利非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資地方債。
另外，財(cái)政部還鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)積極在上海等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)行地方債，吸引外資法人金融機(jī)構(gòu)更多地參與地方債承銷。
在這方面，上海已經(jīng)先行先試。2016年，上海市依托上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新平臺，面向區(qū)內(nèi)及境外機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行了全國首單總量為30億元的本市地方債，并首次通過財(cái)政部上交所政府債券發(fā)行系統(tǒng)發(fā)行了總量為300億元的地方債，這為深化地方債發(fā)行機(jī)制改革提供了可復(fù)制、可推廣的成功經(jīng)驗(yàn)。
此外，《通知》稱，財(cái)政部還鼓勵(lì)地方財(cái)政部門在地方國庫現(xiàn)金管理中更多接受地方債作為質(zhì)押品。2015年，財(cái)政部央行發(fā)文將地方債納入中央國庫現(xiàn)金管理和地方國庫現(xiàn)金管理質(zhì)押品范圍，地方債作為質(zhì)押品時(shí)，按存款金額的115%質(zhì)押。
此前曾出現(xiàn)地方政府干擾地方債發(fā)行工作，此次為了提高地方債發(fā)行市場化水平，《通知》明確要求，地方財(cái)政部門、地方債承銷團(tuán)成員、信用評級機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照市場化原則，進(jìn)一步做好地方債發(fā)行有關(guān)工作，不得以任何非市場化方式干擾債券發(fā)行工作。
據(jù)中債資信預(yù)計(jì)，2017年地方債總規(guī)模將在6萬億~7萬億元之間，其中置換債券發(fā)行規(guī)模在5萬億~6萬億元之間，新增債券在1萬億元以上。
隨著近些年萬億級地方債市場開閘，信用評級機(jī)構(gòu)競爭激烈，甚至出現(xiàn)低價(jià)競爭、惡性競爭亂象。因此，規(guī)范地方債信用評級也是此次《通知》的焦點(diǎn)之一。
為減少地方債發(fā)行對債券市場沖擊，此次《通知》繼續(xù)要求地方合理制定債券發(fā)行計(jì)劃，均衡債券發(fā)行節(jié)奏。比如，對于公開發(fā)行債券，各地應(yīng)當(dāng)按照各季度發(fā)行規(guī)模大致均衡的原則確定發(fā)行進(jìn)度安排，每季度發(fā)行量原則上控制在本地區(qū)全年公開發(fā)行債券規(guī)模的30%以內(nèi)。（第一財(cái)經(jīng)日報(bào)）