上著順豐的黑色工裝，下穿藍(lán)色牛仔褲和運(yùn)動鞋，戴著黑框眼鏡進(jìn)場的順豐控股（002352.SZ）董事長王衛(wèi)，似乎不是來深圳證券交易所敲鐘的，反而像打算去一線跑快遞的。
創(chuàng)立24年的順豐快遞終于選在2月24日正式亮相資本市場，立即獲得市場的追捧。當(dāng)日順豐控股以53.5元、漲幅3.31%開盤。截至記者發(fā)稿時，順豐收盤報55.21元，漲幅10%。這一價格，使順豐控股總市值達(dá)2310億元，超越美的、萬科成為深市第一大市值公司。
與之同步上漲的是王衛(wèi)的身家，據(jù)記者粗粗估算，這位創(chuàng)始人的身家已約1400億元，成了名副其實(shí)的快遞新首富。然而，在上市儀式現(xiàn)場，王衛(wèi)再三強(qiáng)調(diào)要不忘初心：對快遞事業(yè)的執(zhí)著和對員工的關(guān)愛不變。“上市并不代表上岸。”王衛(wèi)感慨，“作為公眾公司，將承擔(dān)的社會責(zé)任更大，并需要謹(jǐn)言慎行。”
“順豐快遞的上市，是這輪中國快遞公司登陸資本市場的收官之作?！敝袊爝f協(xié)會會長高宏峰表示，順豐的上市標(biāo)志著快遞業(yè)發(fā)展到新的階段。
順豐在資本市場剛露面就被追捧為市值第一大快遞公司，為各方寄以厚望。但中國物流學(xué)會特約研究員楊達(dá)卿提醒道，目前順豐隱患待解，且物流之爭已趨向生態(tài)圈之爭，順豐的對手已非“四通一達(dá)”等快遞公司，而是阿里、京東和蘇寧等，各方爭勝之處在于產(chǎn)業(yè)生態(tài)“護(hù)城河”誰可以更寬、更大。
估值跳躍
2月24日，在滬深兩市漲幅不到0.2%的情況下，物流行業(yè)的股票漲幅超過1.33%。
截至24日收盤時，圓通速遞（600233.SH）漲5.98%，報收26.41元，申通快遞（002468.SZ）漲近3.09%，報收28.67元，韻達(dá)股份（002120.SZ）上漲2.28%報收49.30元。
按照順豐的股價，其市值已超過圓通的745億元，中通的708億元，韻達(dá)的500億元和申通的439億元，甚至逼近“三通一達(dá)”的市值總和（2392億元）。這一市值，亦超過了萬科的2287億元的市值，是深市公司市值第一名。
順豐于2013年進(jìn)行股權(quán)融資。據(jù)記者了解當(dāng)時順豐融資僅有80億元，機(jī)構(gòu)對順豐的估值也并沒有達(dá)到400億。短短三年多時間，這一價值激增數(shù)倍。現(xiàn)在市場究竟為何看好順豐？
據(jù)了解，首要原因是其組織架構(gòu)上區(qū)別于其他“三通一達(dá)”快遞公司的直營體系。順豐目前的國內(nèi)快遞網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國320余個地級市、2500余個縣區(qū)級城市、7800余個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。而且，這一網(wǎng)絡(luò)完全都是直營的：通過直營架構(gòu)，順豐的執(zhí)行力和管控能力可以達(dá)到最佳，因而順豐的服務(wù)質(zhì)量在各大快遞公司中一直名列前茅。
除了國內(nèi)龐大的快遞網(wǎng)絡(luò)，順豐在國際業(yè)務(wù)上的拓展也領(lǐng)先于其他快遞公司。自2010年開始拓展國際件服務(wù)，順豐目前已開通美國、日本、韓國、新加坡、馬來西亞等國家的快遞服務(wù)，以及二百多個國家和地區(qū)的跨境B2C和電商專遞業(yè)務(wù)。
此外，順豐還是國內(nèi)最早擁有“空中部隊(duì)”的民營快遞公司，也是國內(nèi)機(jī)隊(duì)規(guī)模最大的快遞企業(yè)。其自有全貨機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模達(dá)37架。
順豐在組織架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)布局和空中能力上的領(lǐng)先，使其市值高于國內(nèi)快遞同行，進(jìn)而對標(biāo)國際快遞巨頭。高宏峰在上市儀式現(xiàn)場便表示，順豐有條件、有能力也有志氣通過不懈努力，打造成為中國的Fedex和UPS。
事實(shí)上，順豐也是目前快遞市場盈利性最好的快遞企業(yè)。2月22日，順豐發(fā)布的2016年度業(yè)績快報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤為41.80億元，扣除非經(jīng)常損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤約為26.43億元，遠(yuǎn)超同行。
“上市非上岸”，挑戰(zhàn)仍多
順豐光環(huán)之下，并非沒有隱憂。
王衛(wèi)一直以重視員工聞名，與其一同上臺敲鐘的分別是快遞員、客服、貨機(jī)機(jī)長的代表。同時，出席上市儀式的一半人員都是順豐各業(yè)務(wù)分部人員。
王衛(wèi)還在現(xiàn)場表示，“上市并非上岸”，自己將始終保持初心，保持對事業(yè)的執(zhí)著和對員工的關(guān)愛。
“順豐最強(qiáng)的優(yōu)勢在人，最大的危機(jī)也在人?！睏钸_(dá)卿向順豐指出兩個事實(shí)：一方面中國部分地區(qū)快遞人力成本已經(jīng)占服務(wù)總成本50%~60%。直營企業(yè)的包袱越來越重，技術(shù)淘汰低端人力是未來五到十年的趨勢。
另一方面，行業(yè)趨勢正在體現(xiàn)物流大數(shù)據(jù)平臺將成為超級物流大腦，物流向智慧方向轉(zhuǎn)變?！叭绻麚碛袊鴥?nèi)最大規(guī)模人力隊(duì)伍達(dá)34萬人的順豐意識不到，今天的人力優(yōu)勢或是明天發(fā)展的劣勢?！?/p>
在楊達(dá)卿看來，當(dāng)信息平臺能駕馭和導(dǎo)流人力資源，并有更多第三方人力公司專職養(yǎng)護(hù)勞動力，加盟式快遞的“輕人力”劣勢或?qū)⒆兂蓛?yōu)勢?！斑@或許可以叫新加盟模式?！睏钸_(dá)卿認(rèn)為，“像這種大數(shù)據(jù)物流平臺+加盟快遞企業(yè)的發(fā)展模式，或許才是未來成本更優(yōu)、效率更高的模式。”
除了人力危機(jī)，順豐目前在電商和O2O領(lǐng)域也面臨挑戰(zhàn)?？爝f新一輪競爭，是“快遞+互聯(lián)網(wǎng)+多元產(chǎn)業(yè)”的競爭：隨著產(chǎn)業(yè)鏈信息流和資金流互聯(lián)互通，快遞將借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，打通更多元化產(chǎn)業(yè)，包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，把短價值鏈的快遞服務(wù)，延展為長價值鏈的快鏈服務(wù)，實(shí)現(xiàn)以C端為出發(fā)點(diǎn)，給B端企業(yè)最優(yōu)化和快速反應(yīng)的供應(yīng)鏈服務(wù)。楊達(dá)卿認(rèn)為，各物流商服務(wù)大致相仿，決勝在于誰的產(chǎn)業(yè)生態(tài)“護(hù)城河”更寬、更大，這方面順豐會更多直面京東生態(tài)圈內(nèi)京東物流，阿里生態(tài)圈的蘇寧物流和海爾日日順物流等挑戰(zhàn)。
順豐會如何構(gòu)筑自己的生態(tài)圈，并在競爭中突圍？似乎王衛(wèi)罕見地主動邀約其他快遞公司的高管參加上市儀式的舉動隱含深意。申通快遞董事長陳德軍在現(xiàn)場向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道透露，他與王衛(wèi)相聊甚歡，雙方或有進(jìn)一步產(chǎn)業(yè)合作的空間。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）