3月13日-18日，除股價(jià)異常波動(dòng)問(wèn)詢外，兩市共發(fā)布37封問(wèn)詢函，環(huán)比上升。
這一周，在大盤震蕩緩步上行背景下，主要股東巨額融資增持增多，資本獵手杠桿舉牌頻現(xiàn)，已經(jīng)引發(fā)交易所密切關(guān)注，從增持動(dòng)機(jī)、內(nèi)部協(xié)議、資金來(lái)源、杠桿與質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)以及后續(xù)增持計(jì)劃等方面，進(jìn)行“擠牙膏式”問(wèn)詢，逐一掃雷風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
巨額增持問(wèn)上限究來(lái)源
去年凈利翻倍的西藏珠峰，一經(jīng)公布主要股東增持計(jì)劃，就引發(fā)交易所同步問(wèn)詢。
3月16日晚間公告顯示，西藏珠峰第二大股東上海歌石祥金投資合伙企業(yè)或一致行動(dòng)人擬12個(gè)月內(nèi)增持公司股票，金額不低于3億元。當(dāng)天上交所即發(fā)函問(wèn)詢，要求明確披露增持金額上限，明示增持資金是否涉及杠桿融資方式，并要求重點(diǎn)提示杠桿融資方式增持過(guò)程中存在的強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
這種“擠牙膏”式問(wèn)詢資金來(lái)源，探查相關(guān)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為問(wèn)詢例牌。
3月9日，新湖中寶公告實(shí)際控制人黃偉擬在6個(gè)月內(nèi)累計(jì)增持3億-10億股，對(duì)應(yīng)持股比例3.49%-11.63%。按當(dāng)天收盤價(jià)計(jì)算，累計(jì)耗資將在14億到近50億元之間。
在回復(fù)交易所首次問(wèn)詢時(shí)，新湖中寶表示實(shí)控人雖然已經(jīng)達(dá)到絕對(duì)控股，但處于看好公司發(fā)展增持，并揭底資金一方面源自實(shí)際控制人自有資金，規(guī)模不少于15億元，一方面來(lái)自資產(chǎn)管理計(jì)劃，總額上限80億元。值得注意的是，作為申請(qǐng)?zhí)崛≠Y金的關(guān)鍵條件之一，實(shí)際控制人需將本次增持的新湖中寶股票質(zhì)押給資管計(jì)劃。
隨即二道問(wèn)詢函發(fā)出，追問(wèn)其中杠桿比率及未來(lái)償還資金是否來(lái)自上市公司擔(dān)?；蚨?jí)市場(chǎng)股票減持。
新湖中寶則從3月13日早間臨時(shí)停牌。隨后回復(fù)，金融機(jī)構(gòu)提供的額度系授信額度上限，并非實(shí)際增持金額，同時(shí)表示實(shí)控人將謹(jǐn)慎使用授信額度，最終實(shí)際用信額度可能遠(yuǎn)低于80億元。
同時(shí)新湖中寶表示未來(lái)償還資金不會(huì)來(lái)源于上市公司借款，也不會(huì)由上市公司提供擔(dān)保，而實(shí)際控制人不排除根據(jù)市場(chǎng)情況在存續(xù)期內(nèi)減持股份。
上周上交所例行新聞發(fā)布會(huì)上指出，股通過(guò)杠桿實(shí)施收購(gòu)或增持，通常會(huì)進(jìn)行股份質(zhì)押。當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，過(guò)高的杠桿比例容易造成集中拋售，危及市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行和投資者交易安全。同時(shí)，由于融資主體存在后續(xù)還款壓力，也容易誘發(fā)侵占上市公司資金、違規(guī)減持股份等問(wèn)題。
舉牌深挖有無(wú)實(shí)控協(xié)議
舉牌方動(dòng)用信托資金、杠桿增持也引發(fā)交易所連環(huán)追問(wèn)，關(guān)注資金風(fēng)險(xiǎn)，要求上市公司明示，舉牌方是否實(shí)際控制人達(dá)成否就控制權(quán)以及后續(xù)改組計(jì)劃。
1月以來(lái)領(lǐng)資投資三次舉牌新黃浦，累計(jì)斥資逾15億元，持股比例不斷逼近上市公司大股東。其舉牌動(dòng)機(jī)頗受關(guān)注，交易所詢問(wèn)上市公司已經(jīng)發(fā)布了2016年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告，領(lǐng)資投資仍然認(rèn)為投資可以獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定的回報(bào)原因在何。
同時(shí)要求領(lǐng)資投資補(bǔ)充披露，與上市公司控股股東、實(shí)際控制人等是否就控制權(quán)、股權(quán)架構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)有過(guò)任何接觸或洽談、達(dá)成相關(guān)協(xié)議或其他安排，未來(lái)12 個(gè)月內(nèi)是否計(jì)劃改組董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及高管人員，以及后續(xù)增持計(jì)劃。
作為資金來(lái)源，云南國(guó)際信托情況也被多次問(wèn)詢，要求披露最新一次舉牌資金是否全部來(lái)自云南國(guó)際信托的10億元實(shí)繳出資；以及穿透披露所涉及的廈門國(guó)際信托和云南國(guó)際信托中，一般委托人自有資金和融資資金的具體來(lái)源和金額，以及不同來(lái)源的融資資金分別的金額、期限情況、資金成本，以及后續(xù)領(lǐng)資投資是否會(huì)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持追加擔(dān)保。
類似監(jiān)管問(wèn)詢也在天目藥業(yè)上演。正值宋曉明旗下長(zhǎng)城匯理宣布退出之際，匯隆華澤現(xiàn)身，并連續(xù)舉牌上位第二大股東，持股15%，推算耗資逾5億元。
交易所發(fā)函問(wèn)詢，要求說(shuō)明補(bǔ)充披露存在“牽線”引進(jìn)匯隆華澤入局情況，以及匯隆華澤是否與宋曉明方面構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)關(guān)系，前期是否協(xié)商舉牌增持事宜達(dá)成相關(guān)安排，是否存在股份代持等。
回函中，長(zhǎng)城匯理否認(rèn)與匯隆華澤存在一致行動(dòng)關(guān)系或關(guān)聯(lián)關(guān)系，表示不了解匯隆華澤舉牌增持天目藥業(yè)的整體計(jì)劃，不存在代持。匯隆華澤也保持了一致回復(fù)口徑。
對(duì)持資金來(lái)源，匯隆華澤回復(fù)問(wèn)詢時(shí)表示，現(xiàn)階段購(gòu)買天目藥業(yè)股份的前10%資金來(lái)源為匯隆華澤的自有資金，而最近一次系銀行貸款。當(dāng)前所持有的天目藥業(yè)股票目前不存在質(zhì)押的情形；未來(lái)增持不排除通過(guò)股票質(zhì)押等方式進(jìn)行融資。
自匯隆華澤1月24日首次增持起，天目藥業(yè)股價(jià)已累計(jì)上漲約16%。