從資金來源看，平安普惠主要獲取陸金所的線上P2P理財資金；中騰信則從機構(gòu)投資者、P2P合作伙伴及資產(chǎn)證券化渠道獲取資金，上述ABS產(chǎn)品優(yōu)先A級發(fā)行利率為5.4%，略高于持牌消費金融公司平均水平。
互聯(lián)網(wǎng)理財：陸金所VS麻袋理財
以P2P起家的陸金所，正在去P2P化。
自2015年e租寶事件始，網(wǎng)貸平臺接連“爆雷”，行業(yè)風險專項整治和各類監(jiān)管政策接踵而出，P2P在公眾心目中的污名化現(xiàn)狀短期仍難改變。志在上市的陸金所，則以“互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺”的形象面向資本市場和投資人。
目前，陸金所已覆蓋標準產(chǎn)品（基金、保險等）、非標（金融機構(gòu)資產(chǎn)證券化后產(chǎn)品）、P2P（底層是平安普惠的消費貸款）、現(xiàn)金管理和海外資產(chǎn)等。
其中P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品，由陸金所旗下子公司上海陸金所互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務有限公司（簡稱“陸金服”）提供，以符合監(jiān)管要求。目前點擊陸金所官網(wǎng)及APP的“網(wǎng)貸”產(chǎn)品，已跳轉(zhuǎn)到“陸金服”（lup2p.com）。
平安以陸金所控股作為上市主體，打包裝入前海金融資產(chǎn)交易所和平安普惠。據(jù)第一財經(jīng)報道，參與陸金所控股IPO的投行已進場開始盡調(diào)，并計劃于今年向港交所遞交A1上市申請表。
正在去P2P化的陸金所，依然在網(wǎng)貸之家評級排名中高居第一。相比之下，中信產(chǎn)業(yè)基金旗下的麻袋理財則排名15，無論交易量、用戶數(shù)或品牌知名度，和陸金所都不是一個量級。
麻袋理財成立于2014年底，APP正式上線已是2015年5月，當時的網(wǎng)貸之家排名是75位，兩年不到的時間，排名躍升了60位。
麻袋理財?shù)木W(wǎng)貸資產(chǎn)端對接中騰信和小花錢包的消費信貸資產(chǎn)，這和陸金所網(wǎng)貸對接平安普惠的資產(chǎn)類似。
平安“自營”的陸金所和中信產(chǎn)業(yè)基金參與投資的麻袋理財，如果說有什么共同點的話，那就是傳統(tǒng)金融機構(gòu)背書帶來的品牌效應，都能夠以低于同行的收益率，吸引到互聯(lián)網(wǎng)理財人群。
隨著網(wǎng)貸監(jiān)管合規(guī)成本越來越高，互金專項整治漸次完成，中小網(wǎng)貸平臺的投資者會向頭部排名靠前的平臺集中。2016年交易規(guī)模達2萬億的網(wǎng)貸市場，仍然是巨頭們的兵家必爭之地。
互聯(lián)網(wǎng)保險：眾安保險VS和泰人壽
在平安的互聯(lián)網(wǎng)金融布局當中，眾安保險像是個異類。螞蟻金服才是眾安的第一大股東，持股比例16%，平安持股只有12%，和“直營”二字不沾邊。
2013年眾安初創(chuàng)時，“三馬同槽”（馬云、馬化騰、馬明哲）的發(fā)布會上，就有論者擔心，眾安的股權(quán)如此分散，三馬各自又很強勢，眾安未來的方向該聽誰的？
三年過去，眾安的阿里烙印已越來越明顯。從眾安的保險業(yè)務收入來看，依賴于淘寶的退貨運費險比重仍然很高。2014年占比77%，2015年占比60%，2016年眾安希望該業(yè)務占比降為40%。眾安保險2016年報尚未公布，這個目標能否實現(xiàn)需要打問號。
眾安的戰(zhàn)線拉得很長，網(wǎng)站上有300多款互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品，但真正看得見銷量的還是只有退貨運費險。
被眾安寄予厚望的保骉車險，是和平安合作的產(chǎn)品。眾安負責線上營銷，平安負責線下服務。保骉車險誕生之初，希望實現(xiàn)車險的差異化定價，這也是目前互聯(lián)網(wǎng)車險行業(yè)的創(chuàng)新方向。但車險的線下服務能力是關(guān)鍵一環(huán)，這個環(huán)節(jié)握在平安產(chǎn)險的手里。平安會扶植一個競爭對手蠶食自己的市場嗎？
現(xiàn)實狀況是，保骉車險推出已一年多，只能覆蓋山東、黑龍江、陜西等6省市，在北、上、廣等汽車保有量巨大的平安產(chǎn)險重鎮(zhèn)，遲遲不能落地。
保骉車險的命運，折射出馬明哲布局眾安的思路：參股中國第一個互聯(lián)網(wǎng)保險公司，看看阿里和騰訊能夠給保險帶來什么新玩法。BAT曾以蠻夷之勢殺入傳統(tǒng)金融的腹地，平安難道不會“師夷長技以制夷”嗎？
眾安成立以來利潤微薄：2013年虧損近3000萬，2014年凈利潤2700萬，2015年凈利潤1.68億，2016年合計凈利潤3900萬元。和平安產(chǎn)險、壽險、養(yǎng)老險的體量相比，眾安不過是平安的一小塊試驗田罷了。
但估值500億的眾安仍然手握保監(jiān)會頒發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)保險牌照，到目前為止，這種牌照全國也只有4張。現(xiàn)有保險公司可以經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品，但在沒有設(shè)立分支機構(gòu)的省市，險種方面仍受到嚴格限制。
中信布局互聯(lián)網(wǎng)保險起步很晚。直到今年1月23日，和泰人壽才獲得保監(jiān)會的開業(yè)批復。
中信集團旗下的中信國安為和泰人壽第一大股東，持股比例20%，騰訊子公司持股15%。
雖然和泰人壽自詡為全國首家互聯(lián)網(wǎng)壽險公司，但其拿到的只是普通保險公司的牌照，并非眾安的互聯(lián)網(wǎng)保險牌照。普通保險牌照受到經(jīng)營地域范圍的限制，注冊在濟南的和泰人壽，計劃在開業(yè)兩年內(nèi)把業(yè)務立足山東市場。剛開業(yè)不久的和泰人壽，看不出太多的線上布局思路。
和泰人壽和騰訊合作推出“一生?！保ㄟ^微信公眾號和手Q公眾號線上銷售意外身故和意外醫(yī)療產(chǎn)品。與眾安相比，和泰無論在產(chǎn)品線、線上銷售渠道或者牌照方面，均無優(yōu)勢。中信和騰訊究竟能給和泰人壽帶來什么資源，仍有待觀察。
結(jié)語
平安在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局，無論深度及廣度，目前都超過中信。本文未提及的征信、眾籌、第三方支付等領(lǐng)域，平安已有直營系的前海征信、平安眾籌和平安付等布局。
馬明哲自上而下的“頂層設(shè)計”強調(diào)對各個業(yè)務領(lǐng)域的掌控力，而看起來顯得異類的互聯(lián)網(wǎng)保險領(lǐng)域，平安產(chǎn)險、壽險、養(yǎng)老險等巨鱷的互聯(lián)網(wǎng)化進程已在加快。參股眾安保險，更像是以較小代價扶持一個陪練而已。
相比平安“自營”的掌控力，中信的互聯(lián)網(wǎng)金融探索看起來并沒有全局設(shè)計，中信的各個子公司以財務投資人身份，聯(lián)合各路盟友，一起分享互聯(lián)網(wǎng)金融成長的紅利。
三年前，“金融互聯(lián)網(wǎng)”和“互聯(lián)網(wǎng)金融”還是兩個對立的詞匯。前者指傳統(tǒng)金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)作為渠道和工具開拓新業(yè)務，后者是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入金融領(lǐng)域提升效率或?qū)崿F(xiàn)金融脫媒。
現(xiàn)如今，這兩個詞的界限已經(jīng)越來越模糊，平安和中信這兩家全牌照金融集團的互聯(lián)網(wǎng)金融布局，竟和BAT交織在一起，呈現(xiàn)出“我中有你，你中有我”的格局。
平安和中信的兩種互聯(lián)網(wǎng)金融格局，孰優(yōu)孰劣仍未可知。但值得注意的是，平安從2016年起，也開始強調(diào)“開放”，馬明哲要打造以開放為核心的平安3.0時代。
隨著中國金融監(jiān)管體制的改革和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的創(chuàng)新融合，正在渴求和已經(jīng)擁有全牌照的金融競爭者們，或?qū)⑹馔就瑲w。（虎嗅網(wǎng)）