隨著我國高凈值人群對(duì)于財(cái)富傳承“未雨綢繆”的需求上升，一些保險(xiǎn)公司和信托機(jī)構(gòu)也已敏銳地嗅到了這塊“商機(jī)”，近幾年紛紛開始聯(lián)手布局保險(xiǎn)金信托領(lǐng)域。
然而，由于保險(xiǎn)金信托的“私人定制”特性及繁瑣性，業(yè)內(nèi)人士直言“這個(gè)市場不好做”。
保險(xiǎn)、信托紛紛布局
“總體看，我國保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展空間相對(duì)較大，一方面，保險(xiǎn)深度和密度呈現(xiàn)逐步上升態(tài)勢；另一方面，保險(xiǎn)金信托實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)和信托制度的有機(jī)結(jié)合，有利于提升服務(wù)客戶的能力?！逼桨残磐辛闶郛a(chǎn)品部執(zhí)行總經(jīng)理康朝鋒表示。
在對(duì)保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)市場前景看好以及信托業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的前提下，多家保險(xiǎn)公司和信托公司紛紛開始布局保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，信誠人壽和中信信托在國內(nèi)最先開始觸及保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)，2014年率先推出“傳家”品牌保險(xiǎn)金信托的服務(wù)。
信誠人壽副總經(jīng)理、首席市場官包虹劍介紹，“傳家”系列保險(xiǎn)金信托服務(wù)從2014年的不足60個(gè)保險(xiǎn)金信托服務(wù)，經(jīng)過兩年多的發(fā)展，到2017年1月已有累計(jì)超過500個(gè)高凈值客戶簽署保險(xiǎn)金信托意向書（另有超過300個(gè)正在確立中）。
之后，平安人壽、中宏人壽、中德安聯(lián)等保險(xiǎn)公司以及中海信托、長安信托等信托公司亦蜂擁而入。
中國平安表示，其保險(xiǎn)金信托項(xiàng)目自2016年12月推出以來，意向客戶逾1300名，累計(jì)預(yù)計(jì)規(guī)模逾20億元。
包虹劍表示，整個(gè)保險(xiǎn)金信托通常由一張或多張保單和一份信托合同組成。
據(jù)記者從市場上了解，目前，像平安人壽及中德安聯(lián)等大多數(shù)保險(xiǎn)公司“嵌入”保險(xiǎn)金信托的保險(xiǎn)產(chǎn)品為終身壽險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的身故金。
以平安為例，平安人壽投保人和平安信托簽訂保險(xiǎn)金信托合同，以人壽保險(xiǎn)合同項(xiàng)下的身故保險(xiǎn)金受益權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)，并指定平安信托為唯一受益人。當(dāng)發(fā)生保單身故理賠時(shí)，平安人壽將身故保險(xiǎn)金交付于平安信托，由平安信托依信托合同約定的方式管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)，并于信托期間或終止時(shí)將信托利益分配給信托受益人。
而信誠人壽這樣進(jìn)入保險(xiǎn)金信托市場較早的保險(xiǎn)公司除了上述兩種以外，目前還可以“獨(dú)家”提供年金類保險(xiǎn)中的生存金進(jìn)入信托賬戶的方式。
相關(guān)人士表示，將生存保險(xiǎn)金納入信托，不僅是給予生存金更高的回報(bào)，更重要的是能夠讓信托的實(shí)質(zhì)管理更早啟動(dòng)和接入，提供時(shí)間更長，專業(yè)化、系統(tǒng)化、個(gè)性化更強(qiáng)的財(cái)富保護(hù)和管理，充分契合家族傳承所需要的延續(xù)性和長期性。
中國平安也表示，下一步準(zhǔn)備擴(kuò)大可以對(duì)接保險(xiǎn)金信托的保險(xiǎn)產(chǎn)品種類。
“不好做”的市場
不過，據(jù)了解，目前信誠人壽和中信信托仍然占據(jù)市場約九成份額，而整個(gè)市場也呈現(xiàn)合資格客戶多，最終簽訂信托意向書卻并不多的境況。
“保險(xiǎn)金信托并不好做。理念大家都在講，但是實(shí)際上操作流程十分繁瑣?！卑鐒Ρ硎?。
盡管作為嵌入保險(xiǎn)金信托產(chǎn)品中的保險(xiǎn)合同相對(duì)比較簡單，但是在保險(xiǎn)金信托的流程中，保險(xiǎn)公司也需要幫助客戶完成信托意向書（主要內(nèi)容為客戶財(cái)富傳承的規(guī)劃）的簽署。
包虹劍告訴記者，“信托意向書并不是說簽幾個(gè)名字就可以解決，而是需要通過意向書的一項(xiàng)項(xiàng)問題來整體梳理自身的財(cái)富狀況及傳承意向，整本信托意向書厚達(dá)30多頁?！?/p>
作為法律與金融的結(jié)合，信托方案的設(shè)計(jì)無疑是保險(xiǎn)金信托中的一大難點(diǎn)?！岸ㄖ苹ｋU(xiǎn)金信托的受益人通常有好幾位，每個(gè)人分配的起始時(shí)間、金額、頻率和受益條件等都不一樣，需要很好的框架設(shè)計(jì)和后續(xù)運(yùn)營管理能力。同時(shí)，條款中還要有防揮霍的設(shè)計(jì)，甚至考慮到法律政策風(fēng)險(xiǎn)，將今后信托方案如何基于法規(guī)變化而改動(dòng)等條款都設(shè)計(jì)進(jìn)去。”一名負(fù)責(zé)家族信托業(yè)務(wù)的信托公司人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。
包虹劍表示，在這個(gè)過程中，有人在了解了保險(xiǎn)金信托之后，屢次進(jìn)行加?；蛘呒油镀渌U(xiǎn)種，或者將自己的股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等也納入到信托賬戶中。當(dāng)然，也有人沒搞清楚保險(xiǎn)金信托和偏向理財(cái)?shù)囊话阈磐挟a(chǎn)品之間的區(qū)別，還在糾結(jié)于產(chǎn)品收益率，最后打了“退堂鼓”。
“我還沒有要去做保險(xiǎn)金信托的意向，因?yàn)閷?duì)這個(gè)還不是很了解?！币幻砑翌H豐的高凈值人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。
事實(shí)上，對(duì)高凈值人群的“市場培育”工作，是保險(xiǎn)金信托和家族信托業(yè)務(wù)從業(yè)人員所要面臨的一大挑戰(zhàn)。
業(yè)內(nèi)人士表示，高凈值人群往往在進(jìn)行選擇時(shí)更加謹(jǐn)慎，保險(xiǎn)金信托的期限短則數(shù)十年，長則數(shù)百年甚至世代傳承，在選擇是否設(shè)立保險(xiǎn)金信托以及衡量各個(gè)保險(xiǎn)金信托產(chǎn)品時(shí)，高凈值人群對(duì)于保險(xiǎn)金信托的性質(zhì)、所涉法律稅務(wù)問題、保險(xiǎn)公司和信托公司能否充分滿足客戶個(gè)性化需求以及如何在長周期內(nèi)提供令客戶滿意的服務(wù)、自身資產(chǎn)情況的保密問題等都會(huì)進(jìn)行慎重的考慮。
此外，人才缺口也是整個(gè)保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)需要面臨的挑戰(zhàn)。
包虹劍表示，由于保險(xiǎn)金信托在中國尚屬于“新生事物”，因此不管在保險(xiǎn)公司還是信托公司，熟悉整個(gè)操作流程的員工并不多。再加上保險(xiǎn)金信托的整個(gè)流程十分繁瑣，客戶準(zhǔn)備資料的時(shí)間也較長，即使資料齊全后辦理保險(xiǎn)金信托手續(xù)的時(shí)間往往也需要10個(gè)工作日左右。“我們?nèi)ツ辍_門紅’時(shí)有200多個(gè)合資格客戶，這些客戶讓我們整整忙碌了一年。”
同時(shí)，由于保險(xiǎn)金信托的特殊模式使得在保險(xiǎn)理賠發(fā)生之前保費(fèi)通常留在保險(xiǎn)公司而進(jìn)入不了信托公司，使得部分信托公司人員對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)積極性不高。
制度規(guī)則仍待完善
“保險(xiǎn)金信托在國內(nèi)發(fā)展尚處于初級(jí)階段，目前只有少數(shù)信托公司和保險(xiǎn)公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)。相比之下，境外保險(xiǎn)金信托發(fā)展較快、較成熟，信托、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)均可開展此類業(yè)務(wù)，以壽險(xiǎn)為主要保險(xiǎn)品種。目前主流模式以美國、日本以及中國臺(tái)灣地區(qū)為代表?！笨党h表示。
上海錦天城律師事務(wù)所律師、高級(jí)合伙人李憲明表示，保險(xiǎn)金信托最早起源于英國和德國，于20世紀(jì)初傳入美國。日本保險(xiǎn)金信托發(fā)展于20世紀(jì)20年代，當(dāng)時(shí)的日本受金融危機(jī)及自然災(zāi)害的影響，民眾對(duì)資本市場并不看好，而更熱衷于投資保險(xiǎn)業(yè)，保險(xiǎn)金信托應(yīng)運(yùn)而生。
我國臺(tái)灣保險(xiǎn)金信托的作用主要是為了財(cái)富傳承及規(guī)避遺產(chǎn)稅的繳納，根據(jù)《臺(tái)灣地區(qū)保險(xiǎn)法》的規(guī)定，保險(xiǎn)金額約定于被保險(xiǎn)人死亡時(shí)給付于指定受益人，其金額不得作為被保險(xiǎn)人遺產(chǎn)。據(jù)了解，目前臺(tái)灣保險(xiǎn)金信托已覆蓋至壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、年金等眾多險(xiǎn)種。
華融信托研究院袁吉偉撰文表示，上述三個(gè)國家或地區(qū)保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)的不同之處在于：美國保險(xiǎn)金信托主要用于避稅，而日本、中國臺(tái)灣則更多用于財(cái)富傳承以及養(yǎng)老；業(yè)務(wù)操作模式也存在差異，日本保險(xiǎn)金信托設(shè)立時(shí)需要在保險(xiǎn)公司變更保險(xiǎn)理賠金收款人，美國有更為嚴(yán)苛的要求，而中國臺(tái)灣則是以保險(xiǎn)合同批注保險(xiǎn)理賠金劃入信托專戶的形式明確保險(xiǎn)理賠金的支付方向。
業(yè)內(nèi)人士表示，我國保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大，但仍面臨不少挑戰(zhàn)。除了前文提到的之外，相對(duì)于國外已較為完善的相關(guān)制度規(guī)則，我國目前還缺乏與保險(xiǎn)金信托配套的法規(guī)及細(xì)則，一些保險(xiǎn)金信托的操作流程上還存在法律上的模糊地帶，諸如保險(xiǎn)金信托的涉稅問題等，使其還存在一定的不確定性。
康朝鋒也表示：“未來希望在險(xiǎn)種、出資方式上可以像境外一樣更靈活?！蹦壳埃瑖鴥?nèi)保險(xiǎn)金信托僅是以保單的身故保險(xiǎn)金受益權(quán)等作為信托財(cái)產(chǎn)。如果需要實(shí)現(xiàn)更完備的家族財(cái)富傳承，就必須將不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)裝入信托，但目前國內(nèi)信托登記制度、稅收制度不完善，股權(quán)或不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)移仍面臨較為沉重的稅費(fèi)成本，嚴(yán)重制約業(yè)務(wù)的發(fā)展。
由于稅收上的考慮，目前也鮮有委托人選擇將股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等納入家族信托，因此現(xiàn)在國內(nèi)的家族信托絕大多數(shù)仍是現(xiàn)金型。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）