跟市場預料的一樣，LPR果然下調(diào)了，終于又迎來了一次新的降息。

正常情況下LPR是每個月的20日公布，但是這一個月恰好遇上周六，所以順延到今天早上公布，但是在lpr公布之前，市場已經(jīng)普遍的預期這個月會出現(xiàn)貸款利率下行。

最終公布的結(jié)果是一年期LPR下降5個點，5年期LPR下降達到15點！

這是在去年12月，今年1月和今年5月之后再一次的下調(diào)LPR。普通投資者可能更關(guān)心的是房貸利率的下降，但實際上，對于宏觀經(jīng)濟的意義更大。

隨著8月份陸續(xù)公布7月份的一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)，市場分析人士早已預期這個月的LPR將會下調(diào)。

首先公布了社融數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)M2增速達到了6年來的最高位12%，但是社融數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)了6年以來的低位。

錢很多，但是大家不借錢；新增信貸減少，新增存款卻大幅度增加。這就是目前的大問題。

在8月15日的MLF中標利率公布時，意外下調(diào)了10個基點，當時我們就已經(jīng)預測，這一次的LPR肯定會下降原因，就是希望進一步的引導市場利率下行，引導更多的信貸資金。

每個季度初的第1個月社融數(shù)據(jù)相對較弱，這似乎可以理解。但是7月份的社融數(shù)據(jù)走低之后，8月份以來依然維持相對弱勢，由此可以看出7月份的情況并不僅僅是因為下半年剛開始的原因。

在這種情況下，上周高層開會，也透露出未來的工作重點，就是降低信貸成本，包括企業(yè)和個人的，加大對實體經(jīng)濟的支持力度。

首先降低LPR就是降低了利率的基準。

其次讓符合資格的個人和企業(yè)更容易地獲得貸款，也就是在審批程序上適當?shù)姆潘伞?/p>

但是就目前市場來看，還有一點需要注意的。

不管是個人還是小微企業(yè)，為了獲得銀行的貸款，不得不借助一些中介機構(gòu)。但是這些中介機構(gòu)收的費用不低，往往是貸款金額的1個點到6個點。

如果不能有效地減少這一筆中間費用，僅靠基準利率的降低，對于實際的貸款成本降低作用并不明顯。

富時中國a50指數(shù)在消息公布之前，下跌0.7%，消息一公布馬上出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，收小了跌幅。

上周A股的走勢比較平淡。上證指數(shù)全周下跌0.57%，滬深300指數(shù)整個星期下跌0.96%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在周五大幅度下跌之后，整個星期依然上漲了1.6%。

反映中小股走勢的中證500和中證1000上周的走勢相對此前略有回落。但目前看來，市場的風格依然還是以中小股為主。由于流動性比較充裕，推動這兩個指數(shù)的市盈率進一步的走高。

對于A股整體來說，短期獲得流動性的支持，中長期就要看經(jīng)濟恢復的情況如何，從現(xiàn)在不斷落地的政策來看，A股的未來可期。

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