互聯(lián)網(wǎng)銀行生存狀態(tài)如何？這是業(yè)界都關(guān)心的話題。微眾銀行和網(wǎng)商銀行是兩個(gè)極具代表性的樣本。
開(kāi)門見(jiàn)山，先呈現(xiàn)微眾銀行和網(wǎng)商銀行的基本財(cái)務(wù)指標(biāo)，以便對(duì)兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行全貌理出一個(gè)直觀印象：
如果一定要用一句話闡明兩家互聯(lián)網(wǎng)銀行的核心差異，那么大概可以將如上表格描述為：
網(wǎng)商銀行的資產(chǎn)總規(guī)模、營(yíng)收皆高于微眾銀行，但是盈利能力暫遜于微眾銀行，而這與兩者的生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、非息收入占比等不無(wú)關(guān)系。
我們將兩銀行的負(fù)債、資產(chǎn)、收入結(jié)構(gòu)進(jìn)行了三個(gè)維度的比較：
錢從哪里來(lái)：微眾銀行靠同業(yè)，網(wǎng)商銀行靠客戶存款
在評(píng)價(jià)自身的負(fù)債結(jié)構(gòu)時(shí)，微眾銀行很坦然地用了“單一”這個(gè)詞，并表示在存款及理財(cái)業(yè)務(wù)、小微企業(yè)金融服務(wù)等方面仍處于摸索階段。
這在微眾銀行財(cái)報(bào)上有很直觀體現(xiàn)：
微眾銀行的負(fù)債總額為452.93億，其中客戶存款只有32.97億，占總負(fù)債的7.28%。那剩下的93%的負(fù)債靠什么？絕大部分是同業(yè)負(fù)債。
券商中國(guó)記者進(jìn)一步剖析年報(bào)，按照“同業(yè)存放、拆入資金、賣出回購(gòu)”的常規(guī)口徑來(lái)計(jì)算同業(yè)負(fù)債的話，那微眾銀行的同業(yè)負(fù)債額高達(dá)385.35億，占總負(fù)債的85.08%。
再來(lái)看網(wǎng)商銀行：
網(wǎng)商銀行的負(fù)債總額為572.76億，比微眾銀行整整多了近120億。拆分來(lái)看，網(wǎng)商銀行的客戶存款為232.12億元，是微眾銀行的整整7倍！客戶存款占總負(fù)債的比重，達(dá)到40.53%，遠(yuǎn)超微眾銀行的7.28%。同時(shí)期，網(wǎng)商銀行的同業(yè)負(fù)債總額為184.88億，占比為32.28%，大幅低于微眾銀行。
那么問(wèn)題來(lái)了，同為互聯(lián)網(wǎng)銀行，且成立時(shí)間相近，在總負(fù)債相差不大的情況下，兩者負(fù)債結(jié)構(gòu)為什么會(huì)相差如此之大？
我們先跳出財(cái)報(bào)，去市場(chǎng)上找找線索，來(lái)看看兩家銀行的同業(yè)存單發(fā)行情況，記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)，梳理兩家同存發(fā)行情況如下：
在同存方面，微眾銀行發(fā)行20億元，網(wǎng)商銀行發(fā)行232.5億。需要說(shuō)明的是，這一部分發(fā)行額度應(yīng)該計(jì)入“應(yīng)付債券”，也有可能計(jì)入“同業(yè)負(fù)債”。記者未能在發(fā)稿之前取得兩家銀行確切的統(tǒng)計(jì)口徑，但單看數(shù)據(jù)，網(wǎng)商的情況會(huì)比較好理解，其同業(yè)及其他機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)179.88億元，拆入資金為5億元；而大概率為同業(yè)存單構(gòu)成的應(yīng)付債券為142.53億元。通過(guò)這三組數(shù)據(jù)，網(wǎng)商的同業(yè)負(fù)債就不難理解了。
至于微眾銀行，微眾銀行發(fā)的同業(yè)存單只有20億元，那么其他300多億同業(yè)負(fù)債從何而來(lái)？有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，即使微眾銀行發(fā)行的同業(yè)存單并不多，但微眾銀行的同業(yè)資金（含同業(yè)存放等）應(yīng)該占比比較高，而這恰恰符合微眾銀行的“連接”定位。
“一般來(lái)說(shuō)，同業(yè)負(fù)債成本高于一般存款，同業(yè)負(fù)債占比高對(duì)銀行凈息差會(huì)帶來(lái)不利影響。不過(guò)，如果資產(chǎn)運(yùn)用方面以高收益資產(chǎn)為主，也不一定使銀行凈息差縮窄?！泵裆y行研究院首席研究員溫彬向記者表示。
看完了同業(yè)負(fù)債我們?cè)賮?lái)看客戶存款。
這項(xiàng)指標(biāo)很讓人欣喜——兩家銀行的客戶存款都呈千倍甚至萬(wàn)倍飆升。而這顯然與兩家2015年成立之初的基數(shù)過(guò)小有關(guān)。
微眾銀行2015年底的客戶存款為1.45億，2016年底是32.97億，增長(zhǎng)約21.74倍；而網(wǎng)商銀行2015年底客戶存款僅有34.44萬(wàn)，2016年底增加至232.12億，增幅6.74萬(wàn)倍。也就是說(shuō)，兩家銀行靠著自己的活期存款等產(chǎn)品，均在2016年完成了零售存款的逆襲。
錢到哪里去：微眾是消費(fèi)和車；網(wǎng)商是小微和農(nóng)業(yè)
微眾銀行2016年底貸墊款總額為298.62億，占總資產(chǎn)的近六成，那這些錢都去了哪些地方？記者梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，主要有兩個(gè)流向：微粒貸和微車貸。
記者注意到，微粒貸的主動(dòng)授信已超0.7億人，累計(jì)發(fā)放貸款近1987億，管理貸款余額517億。在汽車金融方面，微眾銀行將信貸產(chǎn)品嵌入消費(fèi)場(chǎng)景，推出“微車貸”。年報(bào)顯示，微車貸年末貸款余額55億元，較年初增長(zhǎng)了22倍。
網(wǎng)商銀行的貸墊款總額為328.91億，占總資產(chǎn)超五成。其貸款主要流向?yàn)椤熬W(wǎng)商銀行貸”與“旺農(nóng)貸”。
圍繞阿里巴巴體系內(nèi)的電商平臺(tái)融資需求，網(wǎng)商銀行推出了“網(wǎng)商銀行貸”。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，有超過(guò)277萬(wàn)小微客戶通過(guò)網(wǎng)商銀行貸獲得融資。
除了體系內(nèi)的，網(wǎng)商銀行還將貸款投向農(nóng)村市場(chǎng)。截止2016年末，網(wǎng)商銀行的旺農(nóng)貸已經(jīng)涉及6624個(gè)行政村，平均放款金額近5萬(wàn)元。另外，記者還注意到，網(wǎng)商銀行信貸余額中約11%為涉農(nóng)貸款，余額客戶數(shù)已達(dá)26.8萬(wàn)。
收入哪里來(lái)？微眾銀行非息收入已高至25%
值得一提的是，作為互聯(lián)網(wǎng)銀行，微眾銀行過(guò)來(lái)讓人耳目一新，不過(guò)分依賴傳統(tǒng)的息差收入。在其第二個(gè)財(cái)年，就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了25.07%的非息收入。
年報(bào)顯示，網(wǎng)商銀行2016年?duì)I收26.37億，其中利息凈收入24.05億，占比達(dá)91.2%。這幾乎可以表明，網(wǎng)商銀行的營(yíng)收超過(guò)九成是靠利息收入，其非息收入占比只有8.8%。
而微眾銀行則不同。微眾銀行2016年非息收入為6.14億，占收入比重為為25.07%，大幅高于網(wǎng)商銀行。
為什么？記者梳理發(fā)現(xiàn)，最大的區(qū)別在于手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入：網(wǎng)商銀行2016年是1.74億，微眾銀行是5.62億，相差近4億。
在回復(fù)記者非息收入方面的采訪問(wèn)題時(shí)，網(wǎng)商銀行相關(guān)人士表示：“網(wǎng)商銀行定位于只服務(wù)小企業(yè)，收入不是我們的主要目標(biāo)，我們主要是服務(wù)小微企業(yè)和農(nóng)村貸款?！?/p>
至于微眾銀行，之所以手續(xù)費(fèi)及傭金收入高，就又繞回到了上文所說(shuō)的“連接”定位上——微眾銀行從合作的金融機(jī)構(gòu)上賺取了5.62億的手續(xù)費(fèi)及傭金收入，這幾乎可以說(shuō)明微眾銀行再代銷合作機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品上面所展現(xiàn)出來(lái)的強(qiáng)勢(shì)。