中國大型國有銀行中被視為“另類”的郵儲銀行,去年才完成A股上市。一年后,交出了一份&34;不錯的成績單。

截至2019年末,郵儲銀行總資產(chǎn)規(guī)模超越交通銀行達到10.22萬億元;凈利潤同比增長16.52%;凈利差(NIS)2.45%和凈息差(NIM)2.50%。

年報中,郵儲銀行在六大國有銀行中與交通銀行的總規(guī)模最接近,而且多項經(jīng)營指標領先交通銀行,但凈利潤明顯更低。

《藍籌企業(yè)評論》經(jīng)過研究比對后認為,郵儲銀行的實際經(jīng)營狀況沒有年報總結(jié)中顯示的那么優(yōu)秀,與其他國有大行存在較大差距。

網(wǎng)點多效能低

首先,營業(yè)網(wǎng)點上郵儲銀行是“劣勢”的。

截至2019年末郵儲銀行3.96萬個網(wǎng)點中,80%是代理網(wǎng)點,多分布于經(jīng)濟較不發(fā)達的中西部和鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū),產(chǎn)能偏低。而代理網(wǎng)點儲蓄代理費較高,郵儲銀行每年支付給郵政集團的儲蓄代理費達到營業(yè)收入的27.5%。

在經(jīng)濟發(fā)達貸款需求相對多的城鎮(zhèn),郵儲銀行沒有數(shù)量優(yōu)勢,在硬件設施、人員配置上還存在差距。這種差距體現(xiàn)在網(wǎng)點運營中,在城鎮(zhèn)網(wǎng)點數(shù)相近的兩家銀行中,交通銀行網(wǎng)點平均資產(chǎn)、網(wǎng)點平均貸款、網(wǎng)點平均營收、網(wǎng)點平均利潤分別是郵儲銀行的2.54倍、2.81倍、1.97倍和3.32倍。

貸款規(guī)模小 利潤從何來

郵儲銀行前身郵政儲蓄業(yè)務一直是“只存不貸”,加上網(wǎng)點經(jīng)營“劣勢”,導致了和其余五家國有行資產(chǎn)端的差距。

2019年郵儲銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中貸款占比低于五大行平均10個百分點,存貸比只有53.4%,同五大行77.5%的平均水平有差距。在零售貸款定價較高的消費貸和小微貸,業(yè)務規(guī)模差距更大。

尤其在消費貸款方面和優(yōu)秀同業(yè)的差距十倍向上。2019年末,郵儲銀行累計發(fā)放儲蓄卡10.07億張,信用卡發(fā)卡量只有0.31億張,滲透率只有5.1%。

但四大行信用卡累計發(fā)卡量已過億,滲透率15-25%,招商銀行和平安銀行信用卡滲透率在60%以上。

中間收入低 難稱零售大行

郵儲銀行擁有6億客戶下沉規(guī)模,但在客戶價值挖掘上表現(xiàn)平庸。中間業(yè)務收入占比偏低,2019年手續(xù)費及傭金收入占比僅有6.2%,相當于五大行2007年的水平,遠低于五大行15%左右的營收占比。并且代理網(wǎng)點辦理的中間業(yè)務額全額劃歸郵政集團,郵儲銀行的手續(xù)費支出占營業(yè)收入達5.4%。

在財富管理上郵儲銀行也不盡人意,和龐大的零售客戶和網(wǎng)點數(shù)并不匹配。

2019年末郵儲銀行理財產(chǎn)品規(guī)模9253億,網(wǎng)點平均理財余額只有0.23億,差距甚大。從網(wǎng)點人員配置和前端銷售團隊的培養(yǎng),郵儲銀行還有很長的路走。

《藍籌企業(yè)評論》根據(jù)以上情況判斷,郵儲銀行當前還難以稱得上一家優(yōu)秀的零售大行,在資產(chǎn)端、網(wǎng)點經(jīng)營、中間收入等較同業(yè)均有差距,能否釋放規(guī)模端和負債端潛力需要進一步等待。

《藍籌企業(yè)評論》出品

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