在央行維持貨幣政策“緊平衡”的大背景下，往年年初都會(huì)出現(xiàn)的貸款集中投放局面今年“好景不再”：各家銀行紛紛從年初開(kāi)始就收緊銀根，控制信貸投放節(jié)奏。
早報(bào)記者近日從多位銀行業(yè)內(nèi)人士獲悉，各家商業(yè)銀行在1月中上旬突擊發(fā)放完全年12月積累下來(lái)的貸款后，信貸發(fā)放節(jié)奏驟然放緩，由于施行“總額控制”，加上窗口指導(dǎo)，這才年初，不少企業(yè)就不得不通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品等表外渠道獲得貸款。
信貸好景不再讓個(gè)人貸款也受到了牽連。據(jù)了解，目前在上海地區(qū)，中農(nóng)工建交等國(guó)有大行在上海的分支機(jī)構(gòu)新受理的首套房貸申請(qǐng)已悉數(shù)取消最低8.5折的優(yōu)惠利率并調(diào)回基準(zhǔn)利率。
特別值得一提的是，國(guó)內(nèi)信貸從緊似乎還波及了國(guó)外客戶。
據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)昨日援引知情人士的話報(bào)道，近幾個(gè)月，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行已要求數(shù)家外國(guó)客戶推遲提取之前安排好的信貸額度，被告知需要延期動(dòng)用信貸額度的企業(yè)包括兩家印度公司，其中一家是基建開(kāi)發(fā)商，一家是航運(yùn)集團(tuán)。
“（中國(guó)對(duì)信貸快速增長(zhǎng)的管制）影響已經(jīng)傳遞到整個(gè)金融業(yè)，甚至殃及國(guó)家全資所有的國(guó)開(kāi)行。”英國(guó)金融時(shí)報(bào)直言，中國(guó)金融體系的緊張正在國(guó)外引發(fā)沖擊波。
又見(jiàn)窗口指導(dǎo)
在信貸緊平衡的基調(diào)下，過(guò)往每年年初爆發(fā)的信貸狂飆局面今年正迅速銷聲匿跡。
“去年12月的最后20多天，整個(gè)分行的貸款投放，無(wú)論是對(duì)公還是個(gè)人，全部停掉，積攢了大量單子，因此年初在額度剛下來(lái)的時(shí)候的確有過(guò)一波突擊放款，但與往年相比，由于施行‘總額控制’，加上窗口指導(dǎo)，現(xiàn)在整個(gè)表內(nèi)貸款仍然很緊，類似去年三季度投放節(jié)奏，想要獲得貸款還是只能走資金池、理財(cái)產(chǎn)品等表外渠道。”一國(guó)有大行上海分行對(duì)公業(yè)務(wù)人士對(duì)早報(bào)記者表示。
各家銀行早早收緊銀根也已經(jīng)波及到了個(gè)人住房貸款上。以上海地區(qū)為例，今年以來(lái)，中農(nóng)工建交等國(guó)有大行在上海的分支機(jī)構(gòu)新受理的首套房貸申請(qǐng)已悉數(shù)取消最低8.5折的優(yōu)惠利率并調(diào)回基準(zhǔn)利率。
根據(jù)早報(bào)記者從多位業(yè)內(nèi)人士處了解的信息，今年的氣氛確實(shí)和往年不一樣。
除了讓機(jī)構(gòu)心有余悸的錢(qián)緊因素，央行在1月17日召開(kāi)2014年貨幣信貸工作會(huì)議上就曾公開(kāi)對(duì)1月信貸飆漲敲響警鐘，其時(shí)央行明確指出“1月份以來(lái)貸款增長(zhǎng)較快”，同時(shí)提醒“貨幣信貸部門(mén)要及時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債管理，合理安排貸款投放節(jié)奏，防止資產(chǎn)過(guò)快擴(kuò)張”。
按照既定安排，央行應(yīng)該會(huì)在本周發(fā)布1月份新增貸款規(guī)模，屆時(shí)或許可以通過(guò)數(shù)據(jù)找到監(jiān)管層“看得很緊”的原因。
國(guó)開(kāi)行也缺錢(qián)
要看今年年初信貸到底和往年有多么不同，或許還有一個(gè)最佳的注腳：連國(guó)家全資的國(guó)開(kāi)行都已經(jīng)受到了影響。
一位知情人士昨日接受早報(bào)記者采訪時(shí)透露，“隨著國(guó)開(kāi)行資產(chǎn)和負(fù)債成本已經(jīng)出現(xiàn)了倒掛，去年年底以來(lái)，國(guó)開(kāi)行已經(jīng)在不少地方悄然提高貸款利率，不僅是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，甚至是助學(xué)貸款，利率都有所提高，且幅度并不小。”
推遲發(fā)放貸款和悄然調(diào)高貸款利率種種現(xiàn)象的背后，是去年下半年以來(lái)國(guó)開(kāi)債收益率大幅飆升的局面一直延續(xù)至今，國(guó)開(kāi)行的利差隨之大幅收窄，融資成本的居高不下制約了貸款的發(fā)放。
與商業(yè)銀行相比，國(guó)開(kāi)行放貸的資金來(lái)源不是存款，而是發(fā)行債券。“一直以來(lái)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)開(kāi)行的評(píng)級(jí)與中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)相同，這意味著國(guó)開(kāi)行可以在主權(quán)信用的保護(hù)下維持低成本發(fā)債，正是由于融資成本低，國(guó)開(kāi)行基本屬于‘坐等發(fā)債’就能賺得豐厚利潤(rùn)，但隨著去年下半年債市徹底進(jìn)入熊市，國(guó)開(kāi)債的發(fā)行利率不斷提高，達(dá)到近10年最高值，傳統(tǒng)的盈利模式受到巨大沖擊，利潤(rùn)也隨之大幅縮水。”一位不愿具名的銀行分析師昨日表示。
顯見(jiàn)的是，在監(jiān)管層控制貨幣總量及錢(qián)緊大背景下，國(guó)開(kāi)行發(fā)債成本的長(zhǎng)端利率正在逼近2005年以來(lái)的新高。從國(guó)開(kāi)行最新的新債中標(biāo)利率看，1月21日國(guó)開(kāi)行招標(biāo)新發(fā)的1年期固息債中標(biāo)利率為5.0047%，3年期中標(biāo)收益率為5.6030%，5年期為5.7057%，新發(fā)10年期中標(biāo)利率為5.8147%。
早報(bào)記者注意到，國(guó)開(kāi)行曾在去年四季度多次調(diào)降發(fā)債規(guī)模，而目前有市場(chǎng)人士表示，面對(duì)居高不下的資金價(jià)格，國(guó)開(kāi)行甚至考慮降低今年的發(fā)債規(guī)模。
值得一提的是，國(guó)開(kāi)行信貸緊張影響還波及到了海外。
據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，兩家印度公司已經(jīng)被國(guó)開(kāi)行要求推遲提取安排好的信貸額度。此外，國(guó)開(kāi)行和另一家國(guó)資銀行中國(guó)進(jìn)出口銀行如今更愿意迫使國(guó)際借款者破產(chǎn)，然后在全球市場(chǎng)上出售它們的資產(chǎn)，以圖盡可能收回不良貸款的價(jià)值。
不過(guò)，上述消息暫時(shí)未能得到國(guó)開(kāi)行方面的回應(yīng)。