本報記者 王柯瑾 北京報道
“有效信貸需求不足?！币患径冉鹑诮y(tǒng)計數(shù)據(jù)公布后，多位業(yè)內人士分析指出。
近日，央行發(fā)布的《2022年一季度金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，2022年一季度末，金融機構人民幣各項貸款余額201.01萬億元，同比增長11.4%；一季度人民幣貸款增加8.34萬億元，同比多增6636億元。價格方面，企業(yè)和個人貸款利率普遍回落，新發(fā)放企業(yè)貸款利率處于較低水平。
但值得注意的是，在貸款“量增價跌”的同時，業(yè)內人士指出，金融數(shù)據(jù)也存在一定的結構性問題?！捌髽I(yè)貸款同比多增主要來自短期貸款和票據(jù)融資的沖量。同時，3月居民短期貸款、中長期貸款弱于去年同期。企業(yè)和居民的信貸需求，都呈現(xiàn)出收縮態(tài)勢。”中關村互聯(lián)網金融研究院首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼表示。
而扭轉這一趨勢，需要宏觀政策、金融機構等多維協(xié)同發(fā)力。業(yè)內人士認為，金融機構應加大對市場主體尤其是小微企業(yè)、個體工商戶的減費讓利、紓困解難力度，更好地滿足實體經濟融資需求。
需求偏弱“票據(jù)沖量”
近期，企業(yè)和居民有效信貸需求不足問題引起業(yè)內關注。
董希淼在接受《中國經營報》記者采訪時表示：“從近期金融數(shù)據(jù)和實際調研情況看，我國企業(yè)和居民有效信貸需求不足等問題有加劇的趨勢。應高度重視有效信貸需求不足等問題，采取切實的措施，提振市場主體信心，穩(wěn)定預期，激發(fā)需求，促進經濟社會大局穩(wěn)定?！?/p>
董希淼分析道：“2022年一季度我國金融數(shù)據(jù)顯示，3月人民幣貸款增加3.13萬億元，其中企業(yè)貸款新增2.48萬億元，同比多增8800億元。但從結構看，在企業(yè)貸款增量中，短期貸款和票據(jù)融資分別新增8089億元和3187億元，同比分別多增4341億元和4712億元。也就是說，企業(yè)貸款同比多增主要來自短期貸款和票據(jù)融資的沖量。相比之下，反映企業(yè)預期和信心的企業(yè)中長期貸款新增13448億元，同比僅多增148億元，基本與去年持平。與此同時，3月居民短期貸款、中長期貸款分別增加3848億元、3735億元，同比分別少增1394億元和2504億元，全面弱于去年同期。由此可見，無論是企業(yè)還是居民的信貸需求，都呈現(xiàn)出收縮態(tài)勢?！?/p>
此外，近期票據(jù)轉貼利率出現(xiàn)大幅下行?！?月下旬以來，票據(jù)轉貼利率再度出現(xiàn)大幅下行，其中7D和1M期品種最低降至0.03%和0.05%，并向長端延伸。這也是繼2021年12月末和2022年2月末后，第三度趨近于‘零利率’?！?光大證券研究所首席銀行業(yè)分析師王一峰認為。
王一峰表示：“自2021年12月至今的5個月時間內，票據(jù)轉貼已三次出現(xiàn)‘零利率’。盡管票據(jù)貼現(xiàn)有調劑狹義信貸規(guī)模的作用，部分供應鏈企業(yè)可能通過融資成本更低的票據(jù)渠道進行上下游支付，但轉貼在短時間內多次出現(xiàn)‘零利率’，反映出實體經濟融資需求不足與狹義信貸投放要求的矛盾突出?！?/p>
談及有效信貸需求不足的原因，董希淼表示由多方面原因影響?！皬耐獠凯h(huán)境看，受地緣政治沖突影響，大宗商品價格上漲，企業(yè)生產經營成本上升。同時，國際市場需求減少，部分行業(yè)及其上下游企業(yè)出口減少、訂單下滑。此外，以美國等發(fā)達經濟體開啟加息周期，國際金融市場動蕩加劇，影響企業(yè)和居民預期?！?董希淼指出。
“從內部環(huán)境看，今年年初以來，疫情呈現(xiàn)多點散發(fā)狀態(tài)，對全國產業(yè)鏈、供應鏈穩(wěn)定帶來沖擊，企業(yè)難以正常生產經營。在這種情況下，市場主體對增加投資和擴大生產持更加謹慎的態(tài)度，居民消費意愿和消費能力持續(xù)下降?！倍ｍ当硎尽?/p>
此外，“在疫情蔓延和經濟下行雙重壓力沖擊之下，金融機構風險偏好有所下降，對擴大信貸投放態(tài)度謹慎，導致出現(xiàn)有效信貸需求不足和中小企業(yè)融資難題并存的現(xiàn)象?！倍ｍ笛a充道。
多維協(xié)同提振需求
受訪人士認為，應采取切實有效措施，盡快扭轉有效信貸需求不足加劇的趨勢。
董希淼表示，要統(tǒng)籌平衡好疫情防控與經濟發(fā)展的關系；宏觀政策充足發(fā)力，走在市場曲線之前，助力市場主體紓困解難和實體經濟穩(wěn)步恢復。
“對于金融機構而言，應進一步增強社會責任，在堅持商業(yè)可持續(xù)和風險總體可控的情況下，適當優(yōu)化金融資源配置，適度調整信貸制度與流程，更好地滿足實體經濟特別是受疫情影響較大的行業(yè)需求，加大對市場主體尤其是小微企業(yè)、個體工商戶的減費讓利、紓困解難力度?！倍ｍ当硎?。
記者了解到，近日，多家銀行紛紛發(fā)布減費讓利公告。興業(yè)銀行方面表示，在嚴格執(zhí)行監(jiān)管政策的基礎上，該行加大減費讓利力度，向企業(yè)和個人客戶新增8個免費項目，下調部分服務項目收費標準，惠及市場主體，增強市場活力。
4月29日，中央政治局會議要求“加大宏觀政策調節(jié)力度，扎實穩(wěn)住經濟，努力實現(xiàn)全年經濟社會發(fā)展預期目標，保持經濟運行在合理區(qū)間”，提出“全面加強基礎設施建設”“確保交通物流暢通，確保重點產業(yè)鏈供應鏈、抗疫保供企業(yè)、關鍵基礎設施正常運轉”等政策要求。
在政策的引導下，商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新金融產品供給，支持重點領域發(fā)展。記者從浙商銀行了解到，近日，該行發(fā)行了全市場首單鄉(xiāng)村振興ABN+CRMA（資產支持證券+信用風險緩釋合約），破解貨運司機群體融資難問題，提升有效融資需求。
據(jù)浙商銀行北京分行投行部相關負責人介紹，該筆業(yè)務落地，一是有助于卡車司機家庭增收致富、促進農村地區(qū)經濟發(fā)展，通過普惠金融助力鄉(xiāng)村振興；二是在疫情環(huán)境下，增加卡車司機的普惠貸款，有助社會防疫物資保供工作。同時，通過加載信用風險緩釋協(xié)議，降低企業(yè)綜合融資成本。
在有效信貸需求不足背景下，王一峰認為，企業(yè)融資會逐步由高定價銀行向低定價銀行遷徙，競爭壓力需要銀行下調貸款利率。后續(xù)預計政策驅動效力會進一步增強，6月份不排除再度出現(xiàn)“信貸脈沖”，但后續(xù)各類貸款利率仍有下行空間，按揭利率下降空間大。
王一峰表示，4月末中央政治局會議釋放了更加明確的“穩(wěn)增長”信號，提出“努力實現(xiàn)全年經濟社會發(fā)展預期目標”“全面加強基礎設施建設”“支持各地從當?shù)貙嶋H出發(fā)完善房地產政策”等政策要求。在此情況下，基建投資在托底經濟過程中將發(fā)揮“壓艙石”作用，房地產調控“因城施策”或將加碼。在多方施策下，將有助于拉動對公貸款需求，而扭轉居民部門預期，恢復零售端加杠桿行為，是下一階段穩(wěn)定信貸投放抓手。