“免稅龍頭”2024年一季度業(yè)績面紗正逐漸揭開。
中國中免(601888)4月8日晚間發(fā)布業(yè)績快報，2024年一季度營業(yè)收入為188.07億元，同比下滑9.45%；凈利潤23.08億元，同比增長0.33%；基本每股收益1.12元。
報告期內(nèi)，隨著出入境免稅業(yè)務(wù)的進一步恢復(fù)，中國中免線下業(yè)務(wù)占比不斷回升，商品銷售結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。今年一季度中國中免主營業(yè)務(wù)毛利率為32.70%，較去年同期增加了3.95個百分點，公司盈利能力穩(wěn)中有升。
作為中國免稅行業(yè)代表企業(yè)，中國中免在海南省擁有6家離島免稅店，包括目前全球第一大和第二大的免稅商業(yè)綜合體——?？趪H免稅城和三亞國際免稅城。
從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2023年中國中免實現(xiàn)營業(yè)收入675.40億元，同比增長24.08%；實現(xiàn)利潤總額86.46億元，同比增長13.50%；實現(xiàn)凈利潤67.14億元，同比增長33.46%。營業(yè)收入變動主要是本報告期內(nèi)受益于國內(nèi)旅游市場逐步恢復(fù)向好，帶動銷售收入尤其是線下銷售持續(xù)增長。
同時，中國中免擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利16.5元（含稅）。截至2023年12月31日，中國中免總股本20.69億股，以此計算合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利34.14億元（含稅）。本年度公司現(xiàn)金分紅比例為50.85%。
機構(gòu)普遍認為，2024年中國中免有望延續(xù)良好態(tài)勢。華興證券指出，首先，今年以來海南免稅市場已展現(xiàn)初步復(fù)蘇跡象。根據(jù)海口海關(guān)的數(shù)據(jù)，2024年2月，海南離島免稅銷售金額已轉(zhuǎn)為同比正增長，人均免稅花費持續(xù)復(fù)蘇。盡管春節(jié)假期促進了銷售，但春節(jié)假期后海南離島免稅銷售依然強勁。其次，如果銷售繼續(xù)保持強勁增長，中國中免與京滬機場簽訂的新租賃合同應(yīng)會助力公司實現(xiàn)良好的經(jīng)營杠桿。
第三，中國中免利用疫情封鎖契機開展了建設(shè)和翻新項目，隨著大環(huán)境轉(zhuǎn)好，這些項目有望貢獻更多收入。中國中免的三亞國際免稅城C區(qū)于2023年盛大開業(yè)，這是一座專門銷售化妝品的單體建筑。
已營業(yè)的三亞國際免稅城是中國中免最為重要的商業(yè)項目。值得注意的是，中國中免正持續(xù)加碼該項目的投入。2月27日晚間，中國中免宣布擬對重磅項目三亞國際免稅城一期二號地項目加碼投資10.7億元，主要用于增加建筑面積、停車面積、外立面及幕墻品質(zhì)提升、機電系統(tǒng)及電力系統(tǒng)配置提升等。
中國中免表示，本輪追加投資的原因是隨著項目的開發(fā)推進，為進一步提高項目的綜合競爭力，同時公司綜合考慮了項目產(chǎn)品定位、市場條件及實際推進情況等多方面因素。