什么是次級抵押貸款證券化？主要有這些原理！

次級抵押貸款是從美國開始興起，所造成的美國次貸危機有人說，不是次級住房抵押貸款危機，也非次級債危機，它的全稱應當是“次級住房抵押貸款證券化危機”。那么，什么是次級抵押貸款證券化？小編來給大家介紹一下。

次貸證券化是美國在20世紀80年代金融創(chuàng)新過程中普遍展開的一種金融市場現(xiàn)象，它是將缺乏流動性但未來有著穩(wěn)定凈現(xiàn)金流的資產，通過真實銷售、破產隔離、信用增級和有限追索等機制，在資本市場上發(fā)行資產支持債券的金融行為。

1、凈現(xiàn)金流量。金融機構擬用于資產證券化的信貸資產，必須有著穩(wěn)定的現(xiàn)金流量凈額，這些凈現(xiàn)金流量是比較穩(wěn)定的。

2、真實銷售。金融機構將擬用于資產證券化的信貸資產，從總資產中剝離出來真實地出售給一個為進行資產證券化而專門設立的具有信托人特性的機構（SPV）。

3、破產隔離。發(fā)起人一旦將資產銷售給了SPV，就不再對這一資產價值的風險損失承擔責任。

4、信用增級。如果發(fā)起人出售的資產價值質量較低，它可通過信用增級的方式提高其質量。

5、有限追索。其追索權只能追索到SPV，不能追索到作為資產證券化發(fā)起人的金融機構。

6、轉移風險。在SPV銷售了資產證券化債券、原先發(fā)放信貸的金融機構收到了由SPV劃入的對應資金后，對應信貸資產的風險就完全轉移給了資產證券化債券的持有人。

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