上海浦發(fā)硅谷銀行從成立起就備受關(guān)注?！ 拔蚁胍吻逡粋€(gè)外界誤解的問(wèn)題，我們并不是投資和貸款一起做的模式?！鄙虾Ｆ职l(fā)硅谷銀行行長(zhǎng)魏高思在近日公開(kāi)澄清稱?！ ∥罕硎灸壳坝幸恍┿y行正在嘗試投貸模式，但是他認(rèn)為該模式有問(wèn)題?！耙?yàn)橥顿Y和貸款需要的是完全不同的思路和想法?！薄 ∑职l(fā)硅谷銀行由浦發(fā)銀行與美國(guó)硅谷銀行合資，注冊(cè)資本10億元，雙方各持50%股權(quán)，行長(zhǎng)由美國(guó)硅谷銀行現(xiàn)任董事長(zhǎng)魏高思擔(dān)任。 兩個(gè)誤解 “很多媒體誤以為我們既做投資又做貸款，主要有兩個(gè)原因。第一個(gè)就是硅谷銀行使用認(rèn)股期權(quán)，但認(rèn)股期權(quán)現(xiàn)在中國(guó)法律并不允許。另外，硅谷銀行有一個(gè)子機(jī)構(gòu)硅谷銀行基金。”魏高思公開(kāi)表示?！ ∥焊咚荚诿绹?guó)硅谷銀行工作已有22年。美國(guó)硅谷銀行只服務(wù)科技企業(yè)，包括從初創(chuàng)期到成長(zhǎng)期、非常成熟期等各個(gè)階段的科技企業(yè)。在美國(guó)，硅谷銀行在這個(gè)市場(chǎng)有60%的市場(chǎng)份額，并在英國(guó)、以色列和印度都有分行或業(yè)務(wù)?！ ≡谡J(rèn)股期權(quán)合法的國(guó)家，認(rèn)股期權(quán)尤其適合早期階段的企業(yè)。認(rèn)股期權(quán)并不是投資，因?yàn)殂y行并沒(méi)有投入任何錢到公司去獲得股權(quán)，而是一種權(quán)利，約定在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以低價(jià)獲得其股權(quán)。這是貸款給高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)時(shí)對(duì)沖可能損失的一種方式，如果企業(yè)將來(lái)成功了，可以贏得利潤(rùn)，但如果企業(yè)失敗了，只能把期權(quán)合約扔掉?！ ≡谶^(guò)去十年，硅谷銀行貸款給早期企業(yè)業(yè)務(wù)損失了約1億美元。但通過(guò)認(rèn)股期權(quán)，硅谷銀行獲得的收益補(bǔ)償了貸款的損失?！ ∪绻麤](méi)有認(rèn)股期權(quán)的話，當(dāng)銀行向早期企業(yè)提供貸款的時(shí)候，要么定很高的利率，要么由政府提供擔(dān)保，成本都很高。 另外一個(gè)會(huì)讓外界誤解浦發(fā)硅谷做投資的原因是，硅谷銀行有一個(gè)子機(jī)構(gòu)叫硅谷銀行基金，這是一個(gè)母基金或者說(shuō)基金的基金，只投資于風(fēng)險(xiǎn)基金?！ 」韫茹y行過(guò)去30年貸款過(guò)的科技企業(yè)當(dāng)中只有約10家是同時(shí)做投資的，比例極為小。 照搬硅谷銀行套路有困難 盡管魏高思認(rèn)為在內(nèi)地最高效、最低成本的融資方式是結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)投資和銀行貸款，但目前浦發(fā)硅谷銀行尚不能做?！ ∈紫葘?duì)于早期階段企業(yè)的貸款，目前浦發(fā)硅谷銀行不能行使認(rèn)股期權(quán)。其次，目前為中小企業(yè)服務(wù)的銀行面臨諸多困難。另外，按照相關(guān)法律法規(guī)，浦發(fā)硅谷銀行在未來(lái)三年內(nèi)都只能做在岸美元業(yè)務(wù)，但是在中國(guó)的科技企業(yè)大都使用人民幣?！ ∥焊咚济鞔_表示，將硅谷銀行的那套辦法搬到中國(guó)來(lái)用仍困難重重?！ ∥赫J(rèn)為，如果說(shuō)只是完全采用風(fēng)險(xiǎn)投資或者只采用銀行貸款，要么就是成本太高，要么就是風(fēng)險(xiǎn)太高。單純的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)成本非常高，因?yàn)轱L(fēng)投家需要非常高的收益。而銀行貸款又對(duì)銀行和創(chuàng)業(yè)者都有高風(fēng)險(xiǎn)，可能銀行對(duì)創(chuàng)業(yè)者帶來(lái)傷害，也可能創(chuàng)業(yè)者給銀行帶來(lái)傷害?！ ∧壳盀橹?，硅谷銀行所有業(yè)務(wù)建立的關(guān)系都是三角形的，企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資還有硅谷銀行。對(duì)于企業(yè)來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資就好像是一個(gè)基礎(chǔ)，在風(fēng)險(xiǎn)投資的基礎(chǔ)上銀行貸款可以作為杠桿，幫助企業(yè)以更低成本去獲得融資，以避免股權(quán)稀釋。(21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)