既要看銀行是怎么說的，也要看他們是怎么做的
| 真話財經(jīng)（ID:zhenhuacaijing）原創(chuàng)
這是本周第二次分析小微企業(yè)貸款問題了，研究越深入，問題越嚴(yán)重，這篇主要從銀行角度分析。
事先聲明，寫這篇文章的目的并不是幫銀行“甩鍋”，只是想告訴大家，小微企業(yè)貸款難是世界性難題，而中國的特殊性讓這個問題變得更復(fù)雜。
比如，小微企業(yè)融資本應(yīng)屬于商業(yè)行為，但國內(nèi)行政、公益色彩嚴(yán)重，給小微企業(yè)貸款成為很多商業(yè)銀行的公益項目，甚至有銀行為了完成監(jiān)管任務(wù)，弄虛作假。
又比如，在支持小微企業(yè)融資方面，監(jiān)管層的“運動式”政策多于常規(guī)政策，導(dǎo)致很容易出現(xiàn)“一管就死、一放就亂”的局面。
01
從上周開始，監(jiān)管層“拯救小微企業(yè)”的行動又開始了。
6月24日，央行宣布定向降準(zhǔn)，釋放小微信貸資金約2000億。
6月25日下午4點，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)的意見》，以下是我整理的核心內(nèi)容。
1、增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元，下調(diào)支小再貸款利率0.5個百分點。
通俗說就是央行通過再貸款和再貼現(xiàn)給商業(yè)銀行提供1500億流動性，可以理解為央行對商業(yè)銀行的“定向貸款”，這些錢必須借給小微企業(yè)。
2、支持銀行發(fā)行小微企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券，盤活信貸資源1000億元以上。
這個有點難理解，據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會給出的定義，是指銀行作為發(fā)起機構(gòu)，將非循環(huán)資產(chǎn)類型的微小企業(yè)貸款信托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資人發(fā)行證券。
通俗講，小微企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券是一種證券化融資工具，銀行把小微企業(yè)貸款資產(chǎn)證券化，通過信托機構(gòu)賣給投資者獲得資金，然后再貸給小微企業(yè)，可增加銀行的信貸額度。
3、將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入中期借貸便利（MLF）的合格抵押品范圍。
中期借貸便利（MLF）估計很多人聽說過，俗稱“麻辣粉”，是指商業(yè)銀行把一部分資產(chǎn)質(zhì)押給央行，然后獲得資金。
以前，國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質(zhì)債券可以作為合格質(zhì)押品，現(xiàn)在小微企業(yè)貸款也可以了。
總結(jié)一下，以上三條都是央行想方設(shè)法增加商業(yè)銀行的可貸款額度，和定向降準(zhǔn)相比，這三條更精準(zhǔn)，商業(yè)銀行給小微企業(yè)貸款之后才能獲得資金。
除了把更多的錢投給商業(yè)銀行，財政在稅收方面也對商業(yè)銀行有一些支持。
4、從今年9月1日至2020年底，將貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限由100萬提高到500萬。
舉個例子，某銀行2017年給A企業(yè)放貸100萬，年利率10%，一年的利息就是10萬，但由于銀行是在支持小微企業(yè)，所以10萬元免受增值稅。
按照新的規(guī)定，銀行給A企業(yè)最多可以放貸500萬，如果年利率10%，一年的利息就是50萬，這50萬都不用繳納增值稅。
5、國家融資擔(dān)保基金支持的融資擔(dān)保公司支持小微企業(yè)融資的擔(dān)保金額占比不低于80%，其中單戶授信500萬元及以下貸款的擔(dān)保金額占比不低于50%。
國家融資擔(dān)?；鹗墙衲?月份由中央財政及有意愿的金融機構(gòu)發(fā)起設(shè)立的，采取股權(quán)投資的形式支持各省區(qū)市開展融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。
如果用大白話說，這個基金在全國各省參股了很多擔(dān)保公司，可以把這些擔(dān)保公司理解為“國家隊”，現(xiàn)在小微企業(yè)有難，擔(dān)保公司就應(yīng)該發(fā)揮作用了。
除了央媽和財政支持，監(jiān)管也要跟上，目的就是銀行的資金必須給小微企業(yè)。
6、銀行要努力實現(xiàn)1000萬及以下小微企業(yè)貸款增速高于各項貸款增速，貸款余額戶數(shù)高于上年同期水平。
7、清理不必要的“通道”和“過橋”環(huán)節(jié)，禁止向小微企業(yè)貸款收取承諾費、資金管理費，嚴(yán)格限制收取財務(wù)顧問費、咨詢費。
關(guān)于這一點，我在之前的文章《小微企業(yè)從銀行貸不到款，怨誰？》已經(jīng)有提及，這里不再贅述。
除了以上7點，還有一些非硬性要求，比如大型銀行要設(shè)立普惠金融事業(yè)部，推進(jìn)民營銀行常態(tài)化設(shè)立（據(jù)我觀察，小微企業(yè)貸款問題嚴(yán)重了，民營金融機構(gòu)就會被重視）。
02
說實話，上面的支持力度不可謂不大，鼓勵措施和監(jiān)管措施也很細(xì)致，但為什么小微企業(yè)融資難一直無法解決。
我在之前的文章中也說過，10年前，我做財經(jīng)記者時，小微企業(yè)融資難、融資貴就是個大問題，現(xiàn)在已經(jīng)喊成順口溜了，但問題依然嚴(yán)重。
這兩天，我又花了一些時間，仔細(xì)尋找原因，終于在銀行財報和國家統(tǒng)計局2014年發(fā)布的《第三次全國經(jīng)濟(jì)普查主要數(shù)據(jù)公報》（下稱《公報》）中找到了答案。
《公報》披露，截止2013年末，全國共有小微企業(yè)法人單位785萬個，占全部企業(yè)法人單位95.6%。
分行業(yè)看，工業(yè)234.2萬個，占全部企業(yè)法人單位28.5%；批發(fā)業(yè)169.8萬個，占20.7%；零售業(yè)103.1萬個，占12.6%。
按行業(yè)分組的小微企業(yè)法人單位結(jié)構(gòu)（來自國家統(tǒng)計局）
簡單加總一下三個行業(yè)的小微企業(yè)占比：28.5%+20.7%+12.6%=61.8%，可以看出絕大多數(shù)小微企業(yè)集中在這三個行業(yè)。
巧合的是，銀行不良貸款率較高的行業(yè)就集中在制造、批發(fā)和零售行業(yè)。以下是工商銀行2017年財報中披露的數(shù)據(jù)。
從上圖可以看出，2017年工商銀行制造業(yè)貸款不良率為4.80%，批發(fā)和零售貸款不良率為9.75%，高居所有行業(yè)前兩位。
反觀這幾年被熱炒的房地產(chǎn)行業(yè)，2017年貸款不良率為2.72%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于制造業(yè)和批零業(yè)，不良率最低的水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)只有0.15%。
貸款不良率在1%以下的行業(yè)還包括交通運輸、倉儲和郵政（0.56%）、電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)（0.16%）、科教文衛(wèi)（0.67%）以及租賃和商務(wù)服務(wù)（0.69%）。
以上這些行業(yè)有兩個特點：
1、很多是政府壟斷性行業(yè)，比如電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)、郵政等。
2、這些行業(yè)里大企業(yè)居多，小微企業(yè)很難進(jìn)入。上圖（按行業(yè)分組的小微企業(yè)法人單位結(jié)構(gòu)）就可以證明，比如倉儲和郵政業(yè)小微企業(yè)占比加起來才0.5%。
所以，通過對比國家統(tǒng)計局公布的“小微企業(yè)法人單位結(jié)構(gòu)”和工商銀行不良貸款率行業(yè)結(jié)構(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)：
1、小微企業(yè)集中的行業(yè)，銀行貸款不良率普遍較高。
2、小微企業(yè)無法進(jìn)入的行業(yè)，銀行貸款不良率普遍較低。
以下是近4年工商銀行制造業(yè)和批零業(yè)貸款壞賬率，每年都在上漲。
這就形成一個悖論，對商業(yè)銀行來說，按照風(fēng)險和盈利原則，貸款應(yīng)該更多的流入不良率較低的行業(yè)，但現(xiàn)在監(jiān)管則鼓勵（要求）銀行把貸款放給不良率高的小微企業(yè)。
不過，銀行在實際業(yè)務(wù)操作中還是會以風(fēng)險和盈利為主。下圖是工商銀行近4年制造業(yè)和批零業(yè)貸款余額。
從上圖可以看出，工商銀行2014年制造業(yè)和批零業(yè)貸款余額分別是15329.47億和7725.36億，到2017年，這兩個指標(biāo)分別降到了14092.06億和5680.11億。
簡單算一下，三年時間，工商銀行制造業(yè)和批零業(yè)貸款余額分別減少了8.07%和26.47%，這在貨幣政策寬松、國家鼓勵給小微企業(yè)貸款的背景下是很難想象的。
下圖是工商銀行近4年制造業(yè)和批零業(yè)貸款占比，每年都是在下降的，無一例外。
如果你認(rèn)為只用一個工商銀行來代表整個銀行業(yè)不客觀，我們再來看看號稱小微企業(yè)貸款做的比較好的民生銀行。
民生銀行在2017年財報中說：“截至 2017 年末，為 60.34 萬戶小微企業(yè)發(fā)放貸款余額為3591.47億元，并為 592.42 萬戶小微企業(yè)提供了多種形式的金融服務(wù)。”
這個數(shù)字對民生銀行來說確實足夠亮眼，但掩蓋不了小微企業(yè)貸款占比年年下降的現(xiàn)實。
下圖是近3年民生銀行貸款結(jié)構(gòu)分布，小微企業(yè)貸款占比2015年是51.95%，2016年下降至37.19%，2017年只有33.75%了。
反觀住房貸款占比，2015年是15.70%，2016年是32.84%，2017年略有下降，為31.74%（和房地產(chǎn)調(diào)控有關(guān)）。
再來看看民生銀行近2年不良貸款行業(yè)集中度，和工商銀行一樣，最高的兩個行業(yè)依然是制造業(yè)和批零業(yè)，2017年兩個行業(yè)加起來占比高達(dá)40.57%。
所以，并不是銀行不愿意給小微企業(yè)貸款，而是這個行業(yè)貸款的風(fēng)險太高，為什么風(fēng)險高，原因就太多了。
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