與之前的數(shù)季度相比，今年一季度表外融資增速明顯放緩，表內業(yè)務和表外業(yè)務在社會融資總量中的比重悄然生變，表外業(yè)務出現(xiàn)一定程度向表內業(yè)務轉移的跡象。這顯示在更趨嚴厲、規(guī)范的監(jiān)管下，“影子銀行(行情 專區(qū))”的去杠桿進程正在積極推進?！ ⊙胄?5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度社會融資規(guī)模為5.60萬億元，比去年同期少5612億元。交行金研中心認為，不論從月度還是季度數(shù)據(jù)來看，社會融資活動放緩的現(xiàn)象都十分明顯。形成這一現(xiàn)象的原因，既有融資方需求放緩的因素，也有投資方風險偏好下降的因素。 但是央行調統(tǒng)司司長盛松成指出，一季度社會融資規(guī)模為季度歷史次高水平，這表明當前金融體系向實體經濟提供的資金支持力度是比較大的。其中，3月份社會融資規(guī)模2.07萬億元，比上月多1.13萬億元。最近十多年來，社會融資規(guī)模季度數(shù)超過5.5萬億元和月度數(shù)超過2萬億元，是不多見的。 細析結構，當季人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的比重高達53.8%，比去年同期高出9.1個百分點；而信托貸款占比則下降為5%，同比低8.4個百分點。從一升一降中，可以看出銀行的表外業(yè)務一定程度向表內業(yè)務轉移的跡象?！ ∫话愣?，人民幣貸款和外幣貸款被納入銀行表內業(yè)務，委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票被納入銀行表外業(yè)務，企業(yè)債凈融資和非金融企業(yè)境內股票融資被納入企業(yè)直接融資業(yè)務。 據(jù)記者計算，一季度實體經濟以委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票方式合計融資1.55萬億元，比去年同期少4638億元。而這一比重占同期社會融資規(guī)模的27.8%，比去年同期低5個百分點。 “這表明，去年擴張較快的金融機構表外業(yè)務，其增長速度已顯著回落，這有利于金融機構綜合平衡表內外業(yè)務規(guī)模并防范有關風險。”盛松成指出。 交行金研中心認為，委托貸款、尤其是信托貸款由于面臨資產質量考驗及監(jiān)管強化的影響，已出現(xiàn)明顯的放緩趨勢，同時在經濟展望趨弱和資本充足率受控的條件下，銀行承兌匯票的需求和供給也同步下降?！ 坝白鱼y行”擴張受到抑制與監(jiān)管層的一系列規(guī)范行為息息相關。例如近日銀監(jiān)會下發(fā)99號文，提出若干關于防范化解信托公司風險和推動信托公司轉型發(fā)展的指導意見，堪稱史上針對信托公司風險監(jiān)管最全面的文件。 其中信托市場的低迷尤以房地產(行情 專區(qū))信托的表現(xiàn)最為典型。用益信托的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，信托公司房地產集合信托計劃發(fā)行規(guī)模較去年四季度下降超過40%，成立規(guī)模下降50%。申銀萬國研究報告預測，今年信托行業(yè)發(fā)展前景并不樂觀，礦產和房地產信托產品面臨兌付壓力，經濟增速放緩制約企業(yè)進一步融資需求。（上海證券報）