利率市場(chǎng)化在銀行與余額寶們之間的激烈較量中，徐步前行?！ ≡凇皟蓵?huì)”期間，由于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模暴增，動(dòng)搖了銀行的奶酪，一些代表傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的銀行業(yè)代表提議，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融要嚴(yán)加監(jiān)管。此前不久，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)甚至放風(fēng)要將余額寶納入一般性存款。面對(duì)被扼殺在搖籃中的威脅，誕生不久的“寶寶”們成了爭(zhēng)議的中心?！ 〔贿^(guò)，3月4日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川給“寶寶”打了一劑定心針，他表示，互聯(lián)網(wǎng)的金融業(yè)務(wù)發(fā)展算是一個(gè)新事物，所以過(guò)去的政策、監(jiān)管、調(diào)控等各個(gè)方面不能完全適應(yīng)，需要進(jìn)一步完善。從整體來(lái)說(shuō)，金融業(yè)的政策是鼓勵(lì)科技的應(yīng)用，因此也要跟上時(shí)代與科技的腳步?！ ∑鋵?shí)，“寶寶”們的誕生，意義不僅在于動(dòng)了銀行的奶酪、提高了普通老百姓的存款收益，而且在極大的程度上促進(jìn)了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這點(diǎn)與中國(guó)金融改革的趨勢(shì)不謀而合?！ ?月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)表示，“深化金融體制改革。繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價(jià)權(quán)?！薄 ?shí)際上，繼去年7月，央行取消貸款利率下限后，當(dāng)下，中國(guó)利率改革就差最后一步，即存款利率改革。而“寶寶”們則在警示著銀行業(yè)：墨守成規(guī)，躺著吃利差賺錢(qián)的好日子已經(jīng)無(wú)多?！ 坝囝~寶”們的存廢之爭(zhēng) 從誕生之日起就備受青睞的“余額寶”們，卷入了一場(chǎng)存廢之爭(zhēng)。 日前，央行評(píng)論員鈕文新發(fā)文痛陳余額寶是寄生在銀行身上的“吸血鬼”，典型的 “金融寄生蟲(chóng)”。并稱，余額寶們并未創(chuàng)造價(jià)值，而是通過(guò)拉高全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)成本并從中漁利，主張取締余額寶。 一石激起千層浪，此文引起了各界對(duì)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的激烈討論。 招商銀行(9.76, 0.13, 1.35%)前任行長(zhǎng)馬蔚華日前表示“余額寶的錢(qián)，用來(lái)投貨幣基金，貨幣基金存回銀行，這個(gè)一圈，錢(qián)成本升高了，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有任何意義。我覺(jué)得將來(lái)利率市場(chǎng)化以后，收益率整體會(huì)下降，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要有幫助，而不是錢(qián)轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去大家互相掙錢(qián)?！薄 ∝泿趴辙D(zhuǎn)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有產(chǎn)生作用，反而會(huì)給貨幣政策帶來(lái)不穩(wěn)定性，在時(shí)代周報(bào)記者的采訪過(guò)程中，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示出這樣的擔(dān)憂?！ ∪欢柏泿庞袥](méi)有空轉(zhuǎn)，余額寶要不要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這不是余額寶可以考慮的?！睂?duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、央視財(cái)經(jīng)頻道評(píng)論員馬光遠(yuǎn)對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表達(dá)了自己的看法?！ 楹斡囝~寶能攪動(dòng)市場(chǎng)？“它最大的沖擊力，就是讓我們有了選擇?！瘪R光遠(yuǎn)認(rèn)為，余額寶的優(yōu)勢(shì)在于，它發(fā)現(xiàn)了利率管制下大客戶協(xié)議存款利率高于普通利率的事實(shí)，因而通過(guò)集合資金，獲得和銀行議價(jià)的權(quán)利，從而獲得一個(gè)高于普通儲(chǔ)戶的存款利率?！ ∫唤M對(duì)比鮮明的數(shù)據(jù)，讓投資者不難做出選擇：活期存款年利率僅為0.35%，余額寶從成立日到2013年12月31日年化收益率達(dá)到4.9%，而2012年國(guó)內(nèi)貨幣基金平均收益率為3.95%?！ 坝囝~寶的出現(xiàn)，倒逼了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的創(chuàng)新發(fā)展?！痹趦蓵?huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)王廣謙稱，管制利率和協(xié)議存款利率之間，存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間，但以前老百姓享受不到?！艾F(xiàn)在用余額寶這種方式，使老百姓得到了本來(lái)就應(yīng)該得到的東西?！蓖鯊V謙說(shuō)，余額寶確實(shí)在某種程度上發(fā)揮了“鲇魚(yú)效應(yīng)”，改變了不合理的融資制度?！ 』ヂ?lián)網(wǎng)金融的擴(kuò)張，將抬高存款成本，銀行無(wú)異于被“釜底抽薪”?！ ∈袌?chǎng)傳聞稱，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)建議將余額寶等貨幣基金存放在銀行的存款納入一般性存款管理，不應(yīng)視為“同業(yè)存款”享受同業(yè)存款的“特殊待遇”，銀行則應(yīng)按規(guī)定向央行繳納20%的法定存款準(zhǔn)備金。 同業(yè)存款和一般性存款的差別在于，一般性存款的利率上限受到管制?！叭绻麑⒂囝~寶們存放在銀行納入一般性存款管理，一方面意味著銀行要向央行繳納較大規(guī)模的法定準(zhǔn)備金，這顯然會(huì)降低銀行業(yè)吸收貨幣基金的動(dòng)力，從而降低貨幣基金的投資效益。另一方面，余額寶們從銀行得到的存款利率也要受上限監(jiān)管，這勢(shì)必會(huì)對(duì)當(dāng)前的高收益造成沖擊。”王廣謙稱。不過(guò)，由于一般協(xié)議存款的相關(guān)規(guī)定由央行確認(rèn)，所以此舉是否成行取決于央行?！叭绻适袌?chǎng)化了，余額寶的套利空間也會(huì)消失?！蓖鯊V謙認(rèn)為。但也正是因?yàn)殚L(zhǎng)期以來(lái)的利率管制，銀行才能夠以低成本獲取高額利差，這牽涉到銀行的根本利益。