自銀行理財公司成立以來，其在權益市場的一舉一動都備受關注。
多家理財公司日前披露了2021年四季度權益類理財產品運行情況，截至2021年末，由理財公司管理的權益類產品收益表現不一。業(yè)內人士強調，權益類投資能力不是一朝一夕練成的，需要機構不斷加大投入，搭建“自上而下”與“自下而上”相結合的投研框架。
收益表現不一
從光大理財已披露的三只權益類產品2021年四季度投資報告看，截至2021年四季度末，成立于2020年5月26日的“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”凈值為0.8921；報告期內凈值增長率為-9.87%，存續(xù)期內凈值增長率為-10.79%；成立于2020年7月24日的“陽光紅300紅利增強”凈值為0.9412，報告期內凈值增長率為-4.39%，存續(xù)期間凈值增長率為-5.88%；成立于2020年10月15日的“陽光紅ESG行業(yè)精選”凈值為1.2842，報告期內凈值增長率為4.47%，存續(xù)期間凈值增長率為28.42%。
從華夏理財權益投資部披露的2021年12月投資情況報告看，截至2021年12月末，成立于2019年8月30日的“龍盈權益G款1號(3個月定開FOF)”最新凈值為1.5713；成立于2021年3月24日的“華夏理財權益打新1號”最新凈值為1.0502；成立于2021年6月24日的“權益打新周期360天”的最新凈值為1.0327。
寧銀理財披露的數據顯示，其管理的“寧耀全明星FOF1號產品”成立于2021年4月23日，成立以來年化收益率為2.89%。
權益資產占比90%左右
光大理財的2021年四季度投資報告中還公布了產品投資的資產明細?！瓣柟饧t衛(wèi)生安全主題精選”、“陽光紅300紅利增強”、“陽光紅ESG行業(yè)精選”的權益類資產占比分別為86.63%、89.41%、90.58%。
陽光紅衛(wèi)生安全主題精選投資經理表示，2021 年，醫(yī)藥行業(yè)在經歷兩年上漲后估值較高，行業(yè)內公司的增長性難以消化高估值，大多公司出現下跌。產品中醫(yī)藥持倉比重較高，雖然所投資的公司是醫(yī)藥行業(yè)中的優(yōu)質公司，但仍出現一定程度下跌。2022年，產品將在所投資行業(yè)上做適當分散，在保持一定醫(yī)藥倉位的前提下，優(yōu)選其他景氣行業(yè)的優(yōu)質公司，衡量標的成長性和估值，爭取為投資者創(chuàng)造收益。
來源：陽光紅衛(wèi)生安全主題精選2021年四季度投資報告
陽光紅300紅利增強投資經理表示，“穩(wěn)增長”是比較確定的方向，周期資產將站在政策的友好面，下階段周期行業(yè)的估值可能階段性迎來修復。與此同時，市場對于景氣賽道的中長期價值依然看好，未來業(yè)績的表現或將促成景氣個股估值的分化，需要更加注重個股的研究和挖掘。
來源：陽光紅300紅利增強2021年四季度投資報告
陽光紅ESG行業(yè)精選投資經理表示，預計未來結構性行情將繼續(xù)維持，成長和估值匹配的公司將有明顯收益。同時，考慮我國目前整體穩(wěn)字當頭，逆周期調節(jié)將會持續(xù)，穩(wěn)增長的低估值板塊也將有較好收益。產品會繼續(xù)配置在環(huán)境保護(Environmental)、社會責任(Social)、公司治理(Governance)等方面較好的優(yōu)質龍頭企業(yè)。
來源：陽光紅ESG行業(yè)精選2021年四季度投資報告
投研能力仍待加強
中國理財網數據顯示，截至目前，由銀行理財公司發(fā)行的權益類理財產品共有19只。其中光大理財管理5只，招銀理財、華夏理財、寧銀理財均管理3只，信銀理財、貝萊德建信理財均管理2只，工銀理財管理1只。
專家表示，當前銀行理財對權益市場的探索以固收類、混合類產品中的權益資產投資為主。普益標準日前發(fā)布的報告顯示，據不完全統(tǒng)計，截至2021年末，固定收益類產品占比達91.14%；混合類產品占7.66%；權益類產品及商品及金融衍生品產品占比較小，兩者之和僅1.2%。
該報告提出，從近一年的表現看，無論是理財公司還是非理財公司，固定收益類產品的整體表現遠均高于混合類產品，這在一定程度上意味著權益類資產的投資能力仍是其短板，畢竟權益類投資能力不是一朝一夕就能練成的，需要發(fā)行機構不斷加大投入，搭建“自上而下”與“自下而上”相結合的投研框架。
（文章來源：中國證券報）