百度正在走下坡路。
日前公布的Q3財報，用數(shù)字印證了這一點。該季度，百度總營收為182.53億元（約合27.37億美元），比去年同期下滑0.7%。這是百度（NASDAQ：BIDU）自2005年上市以來，首次出現(xiàn)總營收下滑的情況。
同樣，百度第三季度不計入利息、稅費、折舊、攤銷、其它非運營利潤以及股權獎勵支出（不按照美國通用會計準則），調整后凈利潤為42.30億元人民幣（約合6.343億美元），如果不計入去哪兒業(yè)績的影響，百度第三季度調整后凈利潤同比下滑3.1%。
失了莆田系的大客戶，百度的日子不太好過
百度第三季度網(wǎng)絡營銷營收為164.90億元人民幣（約合24.73億美元），比去年同期下滑6.7%，而在此之前的網(wǎng)絡營收皆為正增長。第三季度活躍網(wǎng)絡營銷客戶數(shù)量約為52.4萬家，比去年同期下滑15.9%，同樣，而在此之前，這一數(shù)據(jù)也一直呈正增長。
其實，新的網(wǎng)絡廣告規(guī)定對競價排名的打擊，在第二季度中就給百度帶來了壓力，只不過，第三季度更加明顯。
高盛分析師Piyush Mubayi的問題或許代表了大多數(shù)人的好奇心：“三季度醫(yī)療廣告和非醫(yī)療廣告營收貢獻占比是多少？公司說明年搜索業(yè)務會有恢復性增長，可否介紹一下會增加多少廣告客戶數(shù)？換句話說，上季度減少了7萬客戶，到明年醫(yī)療廣告和非醫(yī)療廣告客戶數(shù)量會分別增加多少？”
對此百度CFO李昕哲并沒有用數(shù)字進行回答：“我們對整個平臺都實施了更為嚴格的管理，而對于醫(yī)療廣告業(yè)務的規(guī)范尤為注意……鑒于監(jiān)管非常嚴格，有些客戶可能無法與我們進行后續(xù)的合作……一部分客戶可能無法投放與以前一樣的預算金額?！?/p>
這一回答雖略顯官方，但百度也透露了，在更嚴格的廣告客戶審核標準之下，醫(yī)療和金融是三季度廣告客戶資質驗證中受影響最大的行業(yè)。
之前百度90%以上的收入來自搜索，而Q3營收的下滑意味著百度收入結構正在發(fā)生根本變化。
砍掉了大塊利潤肥美的廣告業(yè)務，百度急需找到新的增長點。在賺取“暴利”方面，百度恐怕不能指望O2O這樣的苦差事，最好的選擇，便是金融。
“百度下一個規(guī)模盈利業(yè)務也許將來自金融業(yè)務。”今年6月，百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏就曾這樣說道。當然，他也意識到了：“（搜索的）錢某種意義上講掙的比較舒服。要想創(chuàng)造出新的、規(guī)?；氖杖雭碓?，這個過程會很痛苦?！?/p>
科技金融能帶百度走出“原罪”陰影嗎？
高舉高打地進軍金融科技，百度確實很拼。它想要翻身，想要洗刷掉賺臟錢的原罪，轉型是必須的。
當然，從財務的角度來看，也是如此。
金融業(yè)務被李昕哲列為三季度中對百度貢獻最大的幾個行業(yè)之一，但各大投行研報過程中對此的分析卻不是很不多。但百度金融的營收、利潤等信息并未在Q3財報中顯示，獨角金融與百度金融取得聯(lián)系，對方也未給出具體數(shù)據(jù)。
但Q3財報中給出了百度錢包的關鍵信息：截至2016年9月底，百度錢包的已激活賬戶數(shù)量達9000萬個，比去年同期增長99%，同時，錢包的理財和信貸功能也更加豐富。
近年來，全球FinTech領域的投資爆發(fā)式增長，國外專注于智能投顧、大數(shù)據(jù)分析、云計算的金融科技公司日益成為資本市場上的估值明星，比如Wealthfront（融資1.295億美元）、Betterment（融資1.05億美元）、Motif（融資1.26億美元）、Personal Capital（融資1.04億美元）、Schwab Intelligent Portfolio、zestfinance（融資2.72億美元）等。
因此，知名分析師、新浪財經(jīng)專欄作家向小田就很看好百度市值的上升潛力，“百度金融戰(zhàn)略布局后，多了一個更具價值的變現(xiàn)通道。百度金融也將是依靠百度技術基因驅動業(yè)務快速發(fā)展的一塊典型業(yè)務代表?！?/p>
但是關于百度金融，尤其是做先切入的教育信貸業(yè)務的風險和營收，李昕哲也表示：“這項業(yè)務還處于發(fā)展初期，公司還沒有計算是否有損失的出現(xiàn)，百度將繼續(xù)觀察該業(yè)務的發(fā)展情況?！?/p>
但無論如何，具備極高盈利潛力的金融業(yè)務對此時的百度而言，無疑是一根救命稻草，能不能抓得住，就要看它接下來的表現(xiàn)了。
錯失紅利期，后發(fā)先至談何容易
百度做互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務初始于2013年。但直到2015年末，百度才成立金融服務事業(yè)群組（FSG）成立，整合百度原有的金融業(yè)務，并將之上升到戰(zhàn)略級地位。FSG由百度高級副總裁朱光（時任百度副總裁）全面負責。朱光原來負責的業(yè)務范圍主要是市場公關、政府事務和百度新聞。
目前，百度金融業(yè)務架構包括消費金融、錢包支付、理財資管、互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險等多個板塊，直接或間接獲得了保險、銀行、支付等牌照。
然而，在百度大手筆廣鋪業(yè)務格局方面，它的競爭對手早已先行一步。
目前還尚且被承認的BAT陣營中，另外兩家阿里和騰訊，比百度早走了好幾步。
不算支付寶的歷史，螞蟻金服成立也有3年了，如今已涉足支付、微貸、基金、保險、黃金投資理財、征信等多領域，旗下?lián)碛兄Ц秾?、余額寶、招財寶、小貸業(yè)務、眾安保險等眾多產(chǎn)品板塊。而騰訊以微信為入口，在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的布局占盡優(yōu)勢，2014年，騰訊發(fā)起的微眾銀行是國內首家開業(yè)的民營銀行。
此外，京東金融也悄然躋身第一陣營之中，其架構中包含支付、供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、保險、證券7大塊，2B有投融資(網(wǎng)商貸、京保貝、京小貸)、眾籌等，2C有白條(京東白條、京東鋼镚)、眾籌(產(chǎn)品眾籌、股權眾籌、輕眾籌)、理財?shù)取?/p>
不被看好的“改革派”
從用戶賬戶規(guī)模上來說，百度金融沒有絕對優(yōu)勢，雖然百度通過旗下的糯米、地圖，百度錢包等業(yè)務，以及未來的百信銀行和百安保險等，也能夠積累起相當數(shù)量的賬戶，但是這個數(shù)量級別，恐怕還是難以匹敵微信和支付寶。
不過，百度還是占據(jù)著作為搜索入口的流量優(yōu)勢。
可百度偏偏錯過了前幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的流量紅利，以及政策寬松、人傻錢多等幾個大風口。到了今年，監(jiān)管逐漸收緊，用戶也開始清醒過來，百度卻想起來發(fā)力做互聯(lián)網(wǎng)金融了。
（當然，百度也不是完全沒分到互金的行業(yè)紅利，上面提到的廣告客戶資質驗證中受影響最大的行業(yè)，除了醫(yī)療，就是金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的廣告業(yè)務，百度還是沒少賺錢的。）
而此時，螞蟻金服已估值600億美元，陸金所估值185億美元，京東金融的估值也超過了71.8億美元。
既然做不了開山派，李彥宏也“不能容忍百度做跟隨者”，于是自我定位為：“百度將在金融服務領域扮演‘改革派’的角色?！?/p>
這本可以是個應景的人設?；ヂ?lián)網(wǎng)金融野蠻生長了這幾年，名聲已經(jīng)臭了，這時，有位顏值高如李彥宏之互聯(lián)網(wǎng)大佬殺進場來宣布進行一場“改革”，這是個多么令人喜聞樂見的故事。怎奈此時的百度的名聲更臭。
對于以信用為基礎的金融業(yè)，百度這種大平臺的負面背書，不能不說是大家一直不看好百度金融的一個很大原因。
押注人工智能，勝算幾成？
百度也知道自己錯過了什么。
朱光說：“場景并非百度金融的核心競爭力（場景本來也不是百度的核心競爭力），人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等技術才是?！?/p>
在2016百度世界·金融科技分論壇上，朱光公布了百度金融的五大戰(zhàn)略方向，分別是身份識別、大數(shù)據(jù)風控、智能投顧、量化投資和金融云。并開放金融云，為合作機構輸出全套金融解決方案，打造開放型生態(tài)平臺。在百度的金融生態(tài)中，F(xiàn)ICO、易方達基金、申萬宏源證券等機構的身影。
前不久，百度金融研發(fā)負責人沈抖在出2016中國科技金融FinTech創(chuàng)新大會上，又介紹了百度金融的人工智能驅動身份識別、安全防護、智能獲客、大數(shù)據(jù)風控、智能投顧和量化投資等六大金融科技創(chuàng)新技術。
百度金融科技的重拳落點，就在于人工智能。對此項技術的重視，難掩百度對標谷歌的野心。
從百度Q3財報中，業(yè)可見對技術的投入十分突出，其中人工智能為重點。百度Q3研發(fā)投入達26.14億元，占總營收的14.3%。BNP、德意志銀行和JP摩根等各大投行的研報顯示，國際投資者對于百度人工智能的關注度都相當之高。
百度方面也表示，人工智能已經(jīng)滲透到產(chǎn)品線中，貫穿百度各項業(yè)務部署。財報指出，人工智能還注入到百度的金融、醫(yī)療、外賣、地圖等業(yè)務中。
李彥宏也說百度未來的增長會主要來自人工智能，“百度大約五年前開始投資人工智能技術，三年前開始將人工智能技術用于提升公司變現(xiàn)能力方面，其對于CPC、CPM和廣告點擊率的提升都有很大的貢獻?！?/p>
不過，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內稍具實力與眼光的公司都在（至少是聲稱）轉型金融科技，“改革派”百度的優(yōu)勢能比競爭對手高出多少呢？李彥宏說“百度在金融領域反超騰訊阿里需要5-10年?！边@一預測，未免過于樂觀。
百度方面對獨角金融表示，基于長期積累的大數(shù)據(jù)，百度在人工智能方面占據(jù)先天優(yōu)勢?！鞍俣仁侵袊双@取信息的主要入口，日響應200多個國家和地區(qū)的60億次搜索請求。擁有全世界最大規(guī)模的FPGA集群。而百度大腦語音識別準確率達97%；在國際權威的FDDB、LFW等人臉識別檢測評測中，百度人臉識別技術均排名第一，人臉識別準確率99.7%。大數(shù)據(jù)風控方面，百度能夠從7個維度、28個行業(yè)、細分10萬+個標簽描述用戶的屬性和興趣?！?/p>
然而，當前大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融中的應用也存在一些問題。神州融聯(lián)合創(chuàng)始人黃海珈就指出，大數(shù)據(jù)的來源、質量、成本、穩(wěn)定性，以及數(shù)據(jù)的加工利用方面，都還存在一些問題。而且，當前中國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)還沒有經(jīng)歷完整的經(jīng)濟周期，數(shù)據(jù)的積累比較有限。
百度通過搜索積累的數(shù)據(jù)和征信所需的信貸數(shù)據(jù)也有一定的差異，能夠對金融產(chǎn)生的價值也不宜過分放大。
另外，人工智能領域的OCR技術為例，身份證識別和銀行卡識別其實也不是很新的技術了，但在金融場景中有大規(guī)模的深度應用難度還是很高。
百度想講科技金融的理念落地，還需要客服不少的障礙。從百度在資金等方面的投入力度來看，是真的對此方面的技術給予了厚望。但前期巨大的投入何時能轉化為可觀的回報，能否在5~10年見反超阿里和騰訊，都還是個問號。
Q3財報中，百度對2016年第四季度的業(yè)績也做了展望：預計2016真正落地四季度，百度營收總額將會介于178.4億元（約合26.75億美元）到183.8億元（約合27.56億美元）之間。
這其中，將會有多大的貢獻來自百度金融呢？
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