《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》在2015年7月曾經(jīng)報(bào)道，螞蟻金服旗下的招財(cái)寶平臺已與重慶金融資產(chǎn)交易所、天津?yàn)I海柜臺交易市場、廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心等17家區(qū)域性股權(quán)及金融資產(chǎn)交易平臺合作，開展了包括“私募債”等金融資產(chǎn)的打包、拆分銷售及后期具有流轉(zhuǎn)性質(zhì)的變現(xiàn)業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)專家表示，傳統(tǒng)區(qū)域交易所與新興電商的“聯(lián)姻”，或?qū)⒃杏鋈f億規(guī)模的“民間版?zhèn)小薄?/p>

　　“記者對招財(cái)寶在線發(fā)售的產(chǎn)品進(jìn)行初步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅私募債這一類就有90只產(chǎn)品，規(guī)模為1.8億元，到上周這些產(chǎn)品已被搶售一空?！薄督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》當(dāng)時(shí)的報(bào)道中這樣寫道。

　　在招財(cái)寶模式的啟發(fā)下，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺都在尋求與金交所、區(qū)域股交所的合作。而業(yè)內(nèi)專家對“民間版?zhèn)小钡念A(yù)言，一語成讖。

　　2015年9月底，證監(jiān)會清理整頓各類交易場所辦公室向地方各級政府金融辦下發(fā)了《關(guān)于請加強(qiáng)對區(qū)域性股權(quán)市場與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作銷售企業(yè)私募債行為監(jiān)管的函》，對相關(guān)操作進(jìn)行約束。監(jiān)管函中指出，有部分私募債借道“區(qū)域股權(quán)交易中心（下稱區(qū)域股交）+互聯(lián)網(wǎng)平臺”進(jìn)行“大拆小”，變相擴(kuò)大了投資者范圍。該條監(jiān)管信息意味著，以阿里“招財(cái)寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)平臺與區(qū)域股交開展私募債“拆分、轉(zhuǎn)讓”合作的業(yè)務(wù)將受到限制。

　　招財(cái)寶方面向中國證券報(bào)記者表示，僑興債是2014年的存量，2015年招財(cái)寶已經(jīng)暫停了所有交易所產(chǎn)品的合作。產(chǎn)品是交易所發(fā)的，招財(cái)寶是信息展示平臺。

　　但投資者介紹，類似僑興債這種私募債包裝的產(chǎn)品，招財(cái)寶上已經(jīng)不賣了，但都遷徙到了“網(wǎng)金社”上。

　　網(wǎng)金社官網(wǎng)顯示，網(wǎng)金社由中國投融資擔(dān)保股份有限公司（簡稱“中投保”）、恒生電子（47.340， -0.31， -0.65%）股份有限公司（簡稱“恒生電子”）、浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司（簡稱“螞蟻金服”）作為主發(fā)起人發(fā)起設(shè)立，是中國第一家獲得批準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心。

　　誰在拆標(biāo)

　　在招財(cái)寶銷售的，起投金額只有幾百元，但實(shí)際投向是僑興債的理財(cái)產(chǎn)品，是由招財(cái)寶還是由粵股交完成分拆、包裝的？

　　一位與上海市股權(quán)托管交易中心（簡稱上股交）有過業(yè)務(wù)合作的投資公司負(fù)責(zé)人介紹，像上股交、粵股交這樣的地方性股交所，目前的融資功能不強(qiáng)，這些地方性股交所很多時(shí)候僅是信息發(fā)布和備案的地方。

　　“企業(yè)到股交所發(fā)債就是走個(gè)流程，報(bào)送企業(yè)和債券的信息就可以了。材料完整就行了，沒有什么審核?！痹撊耸糠Q。

　　登錄粵股交官網(wǎng)，個(gè)人投資者要完成投資知識測試與風(fēng)險(xiǎn)測評、交易功能申請、簽署協(xié)議、填寫申請材料、影響上傳、綁定銀行卡及密碼設(shè)置和短信驗(yàn)證等七個(gè)步驟才能開戶。

　　上股交的網(wǎng)站上則明確指出自然人開戶時(shí)需提交五十萬元以上金融資產(chǎn)證明文件原件。

　　但在招財(cái)寶網(wǎng)站上，只要有支付寶賬戶，賬戶里有錢，就能購買招財(cái)寶的產(chǎn)品。

　　有媒體報(bào)道，其中的奧妙是“大拆小”，也就是化整為零。諸如一只1億元的債券，拆成100只（僑興001、僑興002……），每只50萬-199萬元不等，招財(cái)寶上每個(gè)投資者買1萬元甚至更低金額。

　　記者詢問招財(cái)寶相關(guān)人員，上述說法是否正確？這種債券大拆小，是粵股交拆的還是招財(cái)寶拆的？

　　招財(cái)寶回復(fù)，此次涉及的產(chǎn)品是由粵股交于2014年12月備案審核后推送至招財(cái)寶平臺進(jìn)行信息發(fā)布。相關(guān)產(chǎn)品模式和規(guī)則由廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心向廣東省金融辦備案。

　　中國證券報(bào)記者致電粵股交客服，詢問僑興債究竟是在粵股交還是招財(cái)寶完成拆標(biāo)、銷售的，該人士毫不猶豫地回答“招財(cái)寶”。但意識到記者在錄音之后，該人士改口稱，粵股交不接受采訪。

　　此外，僑興債由浙商財(cái)險(xiǎn)提供本息兌付增信，廣發(fā)銀行提供反擔(dān)保。

　　廣發(fā)銀行12月26日公告稱，“針對近期有不法分子假冒我行惠州分行名義出具虛假銀行履約保函一事，我行高度關(guān)注，立即組織調(diào)查。經(jīng)我行鑒定，相關(guān)擔(dān)保文件、公章、私章均系偽造。鑒于該事件涉嫌金融詐騙，我行已向當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)報(bào)案，一切以公安機(jī)關(guān)調(diào)查結(jié)論為準(zhǔn)。我行將依法維護(hù)自身合法權(quán)益?！?/p>

　　12月27日晚間，浙商財(cái)險(xiǎn)發(fā)布公告稱，將對僑興電信、僑興電訊2014私募債第一、二期保證保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人開展預(yù)賠工作，自12月28日開始支付預(yù)付賠款。浙商財(cái)險(xiǎn)同時(shí)啟動追償程序。

　　招財(cái)寶也發(fā)布了關(guān)于僑興債券項(xiàng)目進(jìn)展的公告。在給記者的回復(fù)中，招財(cái)寶稱，其在僑興債事件中，始終把自己定位在“信息提供者”。（中證網(wǎng)）