10月04日訊，今年“十一”長假的打開方式有點(diǎn)“別樣”：“金九銀十”交界，國內(nèi)多地接連出臺樓市新政。自9月30日至10月2日，短短三天時間，北京、天津、蘇州、成都、鄭州、無錫、濟(jì)南、合肥、武漢共計9個城市先后發(fā)布新樓市調(diào)控政策，多地重啟限購限貸。這意味著2014年開始松綁的中國樓市政策或?qū)⒃俅尾饺牍拯c(diǎn)。但房價將是否真有實(shí)質(zhì)性的下跌？

首先，來看下中國房地產(chǎn)三大信號彈：

中國居民房貸收入比，超日本房地產(chǎn)泡沫時期

據(jù)數(shù)據(jù)，目前中國居民房貸收入比是0.46，已經(jīng)超過了日本房地產(chǎn)泡沫時期的水平，如果按現(xiàn)有速度擴(kuò)張，5年內(nèi)將達(dá)到美國次貸危機(jī)前的歷史高點(diǎn)。

房地產(chǎn)市場重磅數(shù)據(jù)，接近美國金融危機(jī)峰值

如果從新增房貸/新增地產(chǎn)銷售看，美國2007年時的峰值為52.6%。而中國2015年已經(jīng)上升到了35%，2016年上半年更是創(chuàng)歷史新高至42%，已接近美國金融危機(jī)期間峰值水平。

杠桿加碼！中國個人房貸余額是16.55萬億

去年，一場杠桿推動的股市大漲大落讓大家記憶深刻，我們也來對比一下，6月18日，券商融資余額達(dá)到了歷史高峰2.26萬億元，再加上估算的場外配資1.5—2萬億元，場內(nèi)外融資合計約4萬億元。

截至今年6月底，中國個人房貸余額是16.55萬億元，如果按照二季度的房貸增加額推算，到了三季度末，房貸余額將達(dá)到17.9萬億元左右，單純從杠桿資金的絕對量而言，比去年的股市泡沫，有過之而無不及。

由此看來，調(diào)整房價似乎必不可擋。那么調(diào)控政策是否真是房價下跌前的試水？

今年以來樓市表現(xiàn)令人困惑，城市之間和城市內(nèi)部分化態(tài)勢加劇成為市場的真實(shí)寫照。這就屬于一種樓市局部過熱的狀況，如同貧富差距般出現(xiàn)極端化。但仍處于可控的范圍內(nèi)，所幸也是此次出臺調(diào)控政策的初衷吧。

近期熱點(diǎn)城市政策收緊力度升級，或限購限貸，或限房價地價，或加強(qiáng)監(jiān)管，政策主要以抑制投資投機(jī)需求為重點(diǎn)，特別是購買人群受限及信貸收緊，短期將為當(dāng)前過熱樓市適當(dāng)降溫，也將成為更多城市控制房價的重要選擇。

對于熱點(diǎn)城市則應(yīng)主動公布土地儲備和供應(yīng)計劃，合理引導(dǎo)市場預(yù)期，抑制短期市場波動。對去庫存壓力較大的部分三四線城市，應(yīng)執(zhí)行區(qū)別于熱點(diǎn)城市的支持政策，通過合理信貸政策引導(dǎo)，讓小地方樓市活躍起來，大城市冷靜下來。

當(dāng)然，需要注意的是，此類市場拐點(diǎn)是周期性的，而非房價有實(shí)質(zhì)性下跌！

此外，一方面要警惕樓市有泡沫，對居民生活成本影響較大，并影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)；另一方面要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長，宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換增長動力尚需時日，還需要發(fā)揮房地產(chǎn)行業(yè)的支撐作用。因此政府要把握好樓市調(diào)控政策的平衡點(diǎn)，既要防控風(fēng)險，又要穩(wěn)定樓市，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。筆者也相信目前所遇到的問題國家都會是迎刃而解，中國的經(jīng)濟(jì)增長依舊名列世界前茅，相信也會越發(fā)繁榮昌盛！