臣財(cái)貸款網(wǎng)1月26日訊，穆迪今日對(duì)外發(fā)布研究股觀點(diǎn)認(rèn)為，在利率、匯率、股價(jià)和資金流波動(dòng)加大的情況下，中國(guó)的銀行將面臨更大的不確定性，因此其風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)較高。
穆迪高級(jí)副總裁郭書(shū)岑稱(chēng)：“我們同時(shí)預(yù)計(jì)貸款逾期會(huì)進(jìn)一步增加，企業(yè)債務(wù)會(huì)出現(xiàn)更多違約，理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)蒙受一定的損失，原因是越來(lái)越多的借款人因財(cái)務(wù)杠桿率較高以及所處的行業(yè)下行而難以履行付款義務(wù)。”
“雖然我們預(yù)計(jì)中國(guó)政府將采取措施緩解金融市場(chǎng)波動(dòng)及企業(yè)違約的影響，但由于管理中國(guó)規(guī)模龐大且復(fù)雜的市場(chǎng)存在種種挑戰(zhàn)，因此其措施的效力將各不相同。”郭書(shū)岑補(bǔ)充稱(chēng)。
穆迪在剛剛發(fā)表的報(bào)告《中資銀行：近期波動(dòng)情況下投資者關(guān)于中資銀行的常見(jiàn)問(wèn)題》作出上述分析。該報(bào)告作者是郭書(shū)岑。
穆迪報(bào)告指出，未來(lái)兩年中資銀行的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將主要取決于其資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況，而后者則反映了銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
對(duì)于側(cè)重于發(fā)展中小借款人貸款的銀行，其信貸成本將會(huì)上升較快，原因是此類(lèi)客戶更易受其所處行業(yè)下行和金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響。雖然較高的收益將有助于銀行抵御凈息差收窄的部分壓力，但與可能增加的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題相比，這對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的效益較校競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)削弱銀行獲得高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的能力。
關(guān)于人民幣貶值對(duì)中資銀行的影響，穆迪認(rèn)為中資銀行的外匯凈敞口規(guī)模較小，因此受到的直接影響不大。
但是，如果人民幣大幅貶值造成公司違約，則中資銀行會(huì)受到間接影響。該風(fēng)險(xiǎn)不高，但已經(jīng)上升，原因是中國(guó)企業(yè)(尤其是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和租賃公司)近年來(lái)越來(lái)越多地發(fā)行外幣債務(wù)，為其業(yè)務(wù)擴(kuò)張融資。
關(guān)于中國(guó)股市近期震蕩的影響，穆迪表示中資商業(yè)銀行直接持有的上市公司股票很少，因此其受股價(jià)波動(dòng)的直接影響較校
對(duì)于更多涉及股票質(zhì)押貸款、銷(xiāo)售股票相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，并向股票型基金提供托管服務(wù)的銀行，如果股市持續(xù)低迷，其資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力可能會(huì)面臨壓力。但穆迪預(yù)計(jì)上述影響有限，尤其是對(duì)大型銀行，因?yàn)槠鋵?duì)股市相關(guān)業(yè)務(wù)的參與程度較低。
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，穆迪認(rèn)為不良貸款率的變化未能充分反應(yīng)中資銀行資產(chǎn)質(zhì)量轉(zhuǎn)弱的情況。例如，截至2015年9月底，中國(guó)銀行體系披露的不良貸款率為1.59%，較2014年底僅上升了34個(gè)基點(diǎn)，表明資產(chǎn)質(zhì)量只小幅削弱。但是，貸款增長(zhǎng)、貸款分類(lèi)、不良貸款核銷(xiāo)和出售等因素使得上述比率維持在較低水平。
穆迪在評(píng)估銀行資產(chǎn)質(zhì)量時(shí)更關(guān)注新增逾期90天以上貸款占其平均貸款的比例。
對(duì)于較依賴(lài)銀行間資金的銀行，穆迪的評(píng)級(jí)也會(huì)考慮流動(dòng)性管理挑戰(zhàn)的上升可能性。雖然穆迪認(rèn)為央行會(huì)在必要時(shí)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，但由于資本的流動(dòng)和銀行低流動(dòng)性投資組合增長(zhǎng)，穆迪預(yù)計(jì)資金面緊張的情況可能會(huì)增加。
穆迪指出，中資銀行已利用其貸款減值準(zhǔn)備來(lái)應(yīng)對(duì)逐漸上升的資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題，因此降低了利潤(rùn)受到的影響，并保護(hù)了資本基矗然而，隨著銀行業(yè)平均撥備覆蓋率從2014年9月底的247%降至一年后的191%，銀行的損失緩沖能力減弱。