哈爾濱銀行(行情 專區(qū))登陸香港市場已進入倒計時。 近日，哈爾濱銀行宣布正式啟動H股公開發(fā)售，并計劃于本月底在香港聯(lián)交所主板掛牌交易。如無意外，將成為繼重慶銀行、徽商銀行之后第三家赴港圓“上市夢”的城市商業(yè)銀行?！ 脮r，哈爾濱銀行不僅將成為東北地區(qū)第一家成功登陸港股的城市商業(yè)銀行，也是第一家以小額信貸概念挺進國際資本市場的城商行?！ ⊥平闀L波 哈爾濱銀行原定2014年3月18日中午在香港舉行投資者推介會，但在召開前2小時臨時取消，市場傳言哈爾濱銀行將推遲赴港上市。不過，哈爾濱銀行在隨后召開的新股發(fā)行記者見面會，董事長郭志文解釋稱，取消投資者推介會是因為管理層臨時有事情要處理。并稱，“上市安排會按計劃進行，后續(xù)的IPO安排沒有受到影響?！薄 ∮邢⒎Q推介會臨時取消主要是因為投資者原以為其會以較低估值招股，出價時卻發(fā)現(xiàn)高于預期，因此產生分歧?！ 」_資料顯示，哈爾濱銀行招股價為2.89港元至3.33港元，擬發(fā)行約30.2億股，集資87.28億元-100.57億元，相當于2014年預測市賬率(P/B)0.857倍-0.952倍，較投資者期望的低于0.8倍偏高。以每手1000股計，不計手續(xù)費，每手入場費約3330港元。 據(jù)公開信息顯示，2013年，重慶銀行H股招股價格對應的2013年市賬率為0.88至0.99倍，徽商銀行當時招股的市賬率也不足1倍。單從數(shù)值來說，哈爾濱銀行的這一市賬率水平與徽商銀行、重慶銀行招股時大體相當，但市場環(huán)境在不到半年的時間內發(fā)生不可忽視的變化。 “目前銀行凈息差逐漸收窄，貸款的壞賬風險上升，互聯(lián)網金融對于傳統(tǒng)銀行沖擊很大，相比于去年，香港投資者對于內地銀行的投資興趣正在降低，況且2014年的銀行市凈率水平整體是低于2013年的”，一位外資行的投行人士對媒體分析表示?！ ”M管對于取消投資者推介會的原因眾說紛紜，也有市場人士認為是部分投行不滿意哈爾濱銀行對承銷商的“硬包銷”策略，最終退出承銷隊伍。更有媒體指出摩根大通在突然撤離名單之內，但隨后摩根大通給予否認?！ 〔贿^，有業(yè)內知情人士接受《證券日報》記者采訪時坦言：“取消投資者推介會或是因為其他事件影響，與投行”鬧崩“的可能性并不大，況且當前正是其上市融資的關鍵時期，核心問題在商談過程中已基本解決，當下可能僅在細節(jié)層面尚有疏漏之處。” 難以堅守的招股價 道富銀行(香港)投行部一位負責人稱，從去年在港上市的經驗看，內地地方銀行股上市后，幾乎都是跌破發(fā)行價。 自去年11月上市以來，重慶銀行和徽商銀行的表現(xiàn)一直不盡人意，股價很少能達到最初6港元、3.53港元的發(fā)行價格。以3月20日數(shù)據(jù)為例，重慶銀行當日均價報4.755港元/股，徽商銀行收報3.41港元/股。 A股方面，2014年新年伊始，16家A股上市銀行股中一度有13至14家跌破凈資產?！ ≈型额檰柦鹑谛袠I(yè)(行情 股吧 買賣點)研究員邊曉瑜在接受本報記者采訪時表示，“銀行板塊整體表現(xiàn)不佳在A股市場和港股市場均存在，多家銀行已經跌破凈資產，哈爾濱銀行上市后也很難逆勢上揚，這是由整個板塊所決定的。同時，不良貸款增加、互聯(lián)網金融沖擊等因素影響著整個銀行系統(tǒng)的健康發(fā)展。地方銀行未來的增長前景不容樂觀。” 也有券商分析人士稱，即便現(xiàn)在中資銀行股普遍受壓，但對未來的銀行股仍不應悲觀，因為銀行改革的思路很清晰，自貿區(qū)、優(yōu)先股等都是對銀行股利好的表現(xiàn)，長期來看，內地在港銀行股仍具有較好的投資價值。 猛攻小貸概念 與其他城商行不同的是，哈爾濱銀行H股的價值與小貸金融關聯(lián)更為緊密?！ ?jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年末，哈爾濱銀行小額信貸余額達到732億元，占全行總貸款余額的70.9%。2010年至2013年間，小額貸款年均復合增長率達30.7%?！ 」枮I銀行行長高淑珍表示，目前哈爾濱銀行有70%業(yè)務為小額信貸，這是其投資亮點之一。據(jù)高淑珍介紹，小額信貸有關業(yè)務的利差及息差訂價水平都較高，其中農村領域更達9%以上。 哈爾濱銀行方面的數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度，哈爾濱銀行不良貸款比率為0.85%，同時小額貸款收益率為7.8%，但存貸比則只有47%。 “現(xiàn)在集團的存貸比處于較低水平的47%，是因為存款增長高于貸款增幅，未來我們會增加信貸，希望能夠提高到60%的水平”，哈爾濱銀行副行長張其廣稱?！ 〗刂?014年1月31日，哈爾濱銀行在國內共擁有304家分支機構，包括15家分行及下屬245家支行和24家村鎮(zhèn)銀行及下屬20家支行。在哈爾濱銀行看來，不斷增加的分支網點是其小貸金融向全國擴張的窗口所在。（證券日報）