最近，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸再次成為輿論熱議焦點?！疤越鹳J”、“天使計劃”等網(wǎng)絡(luò)借貸公司相繼曝出惡意詐騙事件，暴露出這一行業(yè)蘊藏的巨大危機，也讓我們重新審視P2P今后的發(fā)展道路?！ 2P是一個舶來品，本來的運作模式是成立一個網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，幫助個人之見完成借貸交易。傳入國內(nèi)僅僅數(shù)年，就爆發(fā)式的增長，到底有多少家這樣的平臺，并沒有一個確切的統(tǒng)計。而這眾多的P2P公司也逐漸演化出多種發(fā)展模式?！ 〉谝环N是以拍拍貸、貸幫等為首的傳統(tǒng)P2P，這種模式下，沒有對舶來的P2P做太大改變，沿用線上模式，撮合借貸雙方達成交易；第二種是以宜信為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，即先將資金借出，然后將債權(quán)轉(zhuǎn)售給出借人，賺取利差，這種模式已經(jīng)轉(zhuǎn)入線下發(fā)展；第三種是以陸金所為代表的擔(dān)保模式，即引入平安擔(dān)保，為線上交易雙方提供擔(dān)保；第四種是以開鑫貸的代表的小貸公司模式，即將江蘇省內(nèi)49家小貸公司引入平臺，協(xié)助其對借款人審核?！ 〈_切說來，除了第一種傳統(tǒng)模式，其他三種均不能稱作是嚴格意義上的P2P。P2P是Pear to Pear的簡寫，字面意義上一目了然，也就是兩個個人之間的借貸。而第二種宜信的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，其實是P2B2P，一端是眾多的貸款人，另一端是眾多的出借人，中間雖然是以宜信總裁個人名義銜接轉(zhuǎn)讓，但實際還是宜信公司做的一種類似于資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新。而第三種陸金所的模式，與其說是網(wǎng)絡(luò)借貸，倒不如說是網(wǎng)絡(luò)擔(dān)保，因為它的模式核心在于引入了擔(dān)保公司。第四種被看做是國家隊，因為有國開行的加入并沒有做純粹的P2P，而是依托江蘇省發(fā)達的小貸公司網(wǎng)絡(luò)，做了一個批發(fā)貸款，準確而言應(yīng)該是B2B。 為何國外原本簡單的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，到了中國就出現(xiàn)這么多的變種？這與我國的金融環(huán)境密切相關(guān)，原有的傳統(tǒng)模式并不適宜于在國內(nèi)推廣。個人之間的借貸古已有之，但中國是一個熟人社會，單憑網(wǎng)絡(luò)上的零星信息就把錢借出去，恐怕極少有人愿意這么干。這也是困擾拍拍貸之類傳統(tǒng)P2P公司的地方。所以它們就不能單純的做一個居間人，而會涉入其中承諾進行代付。這樣問題就來了，收取的少量中介費率能否覆蓋掉違約率？眾所周知，小額信貸的違約率相對來說都是比較高的，如果收取的費率過低，就無法維系。事實上，像拍拍貸這類的傳統(tǒng)型P2P恐怕都是在賠本賺吆喝。 由于個人小額借貸需求如此龐大，P2P就不得不尋求改良。宜信的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式非常新穎獨特，發(fā)展也很迅猛，從本質(zhì)上看，宜信所做的業(yè)務(wù)更像是銀行和信托。但問題是，假如給予其銀行或信托牌照，依照正規(guī)金融的嚴格監(jiān)管辦法，宜信還能有這樣大的發(fā)展空間么？而陸金所的網(wǎng)絡(luò)擔(dān)保，面臨的似乎是增長能力的問題，2%的擔(dān)保費率已經(jīng)很低，線下的擔(dān)保公司尚且生存困難轉(zhuǎn)作放貸，線上的擔(dān)保如何發(fā)展盈利，這就要看能否推出與之相配套的系列網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品。至于“國家隊”的開鑫貸，說到底仍然是致力于解決小貸公司融資難問題，網(wǎng)絡(luò)借貸如此紅火，“國家隊”先占個位子，觀望政策走向。歸根結(jié)底，P2P的發(fā)展還是要看政策。在金融脫媒的道路上，P2P應(yīng)運而生，發(fā)展至今倒成了個沒人管的怪胎。至于未來，筆者認為成熟的金融體系下，并不需要如此多的P2P，第三方理財機構(gòu)或是網(wǎng)絡(luò)金融超市則可能是轉(zhuǎn)型的一個方向。(證券日報)